SK Hynix가 Q2 분기 사상 최대 실적을 기록했으며(YoY 순이익 성장률 557%), HBM 및 메모리 생산 용량 확대 비용이 $27 billion에 달할 것으로 발표했습니다.

SK하이닉스는 2분기 매출액 79조 3,200억 원, 영업이익 60조 5,400억 원을 기록했으며, 후자는 역대 최고치인 76%의 영업이익률로 전년 대비 557% 증가했다. 서울에서 열린 실적 발표 통화에서 회사는 AI 서버 수요가 생산 능력을 지속적으로 상회하고 있다며 2026년 자본 지출 가이던스를 연 40조 원 후반대로 상향 조정했다.

3분기 DRAM 비트 출하량은 전분기 대비 약 10% 증가할 것으로 예상되며, 이는 지난 분기 DRAM 평균 판매 가격이 약 30% 상승한 데 이어 NAND 가격도 중반대(약 50~59%) 상승한 결과다.

SK하이닉스는 7월 초 미국 예탁증서(ADR) 1억 7,790만 주를 주당 149달러에 발행해 사상 최대 규모인 265억 1천만 달러를 조달했다. 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 서류에 따르면 이 자금의 용도는 EUV 스캐너를 포함한 한국의 제조 시설 및 장비 구매에 배정되었다.

자본 지출 가이던스는 청주 M15X 공장의 대량 생산 일정 가속화, 2027년 초 오픈 예정인 용인 제1공장 클린룸, 그리고 고객 수요에 따라 단계적으로 구축될 예정인 이전에 발표한 P&T7 고급 패키징 공장 및 M17 NAND 기지 건설을 지원한다. 현금 및 단기 투자자산은 분기 말 기준 88조 원으로 3개월 만에 33조 6,000억 원 증가했으며, 이자 부채는 18조 6,000억 원, 부채비율은 7%였다.

곽노정 CEO는 2027년을 수급 부족 사태의 최악의 해로 꼽았으며, 위기 종식은 2030년 이후가 될 것이라고 전망했다. 회사의 추정에 따르면 연간 DRAM 수요는 분기별 약 10% 증가하는 비트 출하량과 달리 연중반 수준인 20%대의 성장률을 보이고 있다. 현재 자금 지원 대상 프로젝트들은 2027년 이전에는 웨이퍼를 생산하지 않을 것이다.

영업이익은 연합뉴스 인포맥스가 조사한 증권사들이 모델링한 64조 1,000억 원을 하회했다. 임원들은 혼합된 DRAM 평균 판매 가격이 낮았던 이유를 제품 믹스와 하반기로 미뤄진 고부가가치 물량 때문이라고 설명하며, HBM4와 1c공법 일반 DRAM의 양산 확대에 따라 격차는 해소될 것이라고 밝혔다. HBM4는 해당 분기 동안 양산에 진입했으며, HBM4E 샘플이 출하되었고 2027년에 본격적인 양산을 목표로 하고 있다.

전 세계적 매도세에 힘입어 SK하이닉스는 발표 후 서울 증시에서 약 10% 하락했으며, 삼성전자도 5% 떨어졌다. 코스피 지수는 4월 14일 이후 처음으로 6,000선 아래로 마감하며 세션 종료 시점 기준 6% 하락했다. 지수는 한때 5,262포인트까지 내려가 거의 13% 하락했으며, 5일 연속 하락세는 17%에 달했고 6월에 116%까지 올랐던 연초 대비 상승률은 34%로 축소되었다. 지난 한 달간 SK하이닉스는 시가총액의 47%, 삼성전자는 37%를 잃었다. 전날 코스피는 10.84% 하락하며 시장wide 서킷 브레이커를 발동했고, 이는 SK하이닉스 ADR이 상장 가격인 149달러 아래로 떨어지면서 발생했다.

약화된 주주 환원 기대치는 실적 실망을 더욱 키웠다. SK하이닉스는 분석가들에게 추가 환원은 여전히 검토 중이며 올해 내에 공개될 것이라고 전했다. eToro의 아시아태평양 및 중동 지역 수석 애널리스트인 조시 길버트는 "기대가 기록적인 분기 하나로는 도저히 따라잡을 수 없는 수준으로 앞서나갔다"고 말했다.

CXMT는 DRAM 웨이퍼 라인 조성을 위한 579억 2천만 위안 규모의 자금 조달 후 상하이 증시 데뷔 거래에서 466% 상승하며 장을 마감했으며, 최근 보고서에 따르면 중국은 올해 국내산 임머전 DUV 스캐너 약 5대를 저속 양산 중인 것으로 나타났다. 트렌드포스는 3분기 일반 DRAM 계약 가격이 13~18% 상승하고 NAND는 10~15% 상승할 것으로 전망했다.