Nvidia는 강한 글로벌 수요에도 불구하고 특정 시장 대상 AI 칩 수출 규제에 직면했다.

투자 회사 Morgan Stanley는 Trump의 관세 정책으로 인한 잠재적 경제 침체에도 불구하고 전력 수요는 회복력 있게 유지될 것이라고 결론지었습니다. 이는 주로 데이터 센터가 상당한 전력을 필요로 하기 때문이며, Ant Group과 DeepSeek 같은 회사의 효율성 향상에도 불구하고 경제 침체 시 수요는 감소하지 않을 것이기 때문입니다. 해당 회사는 다음과 같이 밝혔습니다: "우리는 전력 수요 추세가 이전 순환 주기보다 더 지속적이라고 생각합니다. 이는 부분적으로 데이터 센터 수요의 비탄력성 때문입니다. 산업용 수요는 단기적으로 감소할 수 있지만, 제조업의 국내 회귀는 장기적인 긍정 요인입니다."

Bloomberg 보도에 따르면 미국의 데이터 센터로부터의 전력 수요는 2025년에 20-40% 급증할 수 있으며, 강한 두 자리 수 성장이 2026-30년을 통해 지속될 가능성이 높습니다. Morgan Stanley는 또한 인공지능으로부터의 전력 소비가 2028년까지 10배 증가할 것으로 예상하며, 다만 회사는 빠른 정책 변화가 대규모 자본 투자에 심각한 영향을 미칠 수 있음을 인정합니다.

이러한 긍정적인 장기 전망에도 불구하고 Morgan Stanley는 단기적 위험이 존재한다고 경고했습니다. 해당 회사는 다음과 같이 언급했습니다: "이를 감안할 때, 우리는 수요의 단기 '충격' 위험을 과소평가하려고 하지 않습니다. 이는 일부 회사의 주문 성장 둔화로 이어질 수 있습니다." 그러나 역사적 데이터는 에너지 주식의 회복력을 지지합니다. 1960년 이후 경제 침체 기간 동안 수요는 평균 0.2%만 감소했습니다. 공공 서비스 기업은 그들의 "방어적 특성"으로 인해 경기 침체에서 잘 견딜 것으로 예상됩니다.

분석은 주요 기술 회사의 강한 인프라 지출에 대해 낙관적인 입장을 유지합니다. Morgan Stanley는 Meta, Amazon, Alphabet 같은 하이퍼스케일러의 상당한 자본 투자에 대해 낙관적입니다. 이들 회사는 인공지능에서의 리더십 위치를 유지하고 GPU가 필요한 대규모 제품 파이프라인을 지원하려고 합니다.

데이터 센터, 자율주행차, 로봇 공학, 클라우드 서비스를 위한 AI 기반 솔루션을 전문으로 하는 NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA)은 주목받는 상위 AI 주식 목록에서 4위를 차지하고 있습니다. 4월 17일, Argus는 회사의 목표주가를 $175에서 $150으로 인하하면서 "매수" 등급을 유지했습니다. Argus에 따르면, NVIDIA의 H20 모델을 포함한 AI 칩 수출을 위한 새로운 미국 라이선싱 요구 사항은 분기별 수익에 최대 $5.5 billion의 영향을 미칠 수 있습니다. 회사는 NVDA의 투자 잠재력을 인정하지만, 일부 AI 주식이 더 짧은 기간 내 더 높은 수익률을 보여주었다고 지적합니다. 2025년 초 이후 적어도 하나의 AI 주식이 상승한 반면, 인기 있는 AI 주식들은 약 25% 하락했습니다.