Qualcomm은 AI 공급망 내 더 큰 점유율을 추구하고 있으나, NVIDIA와의 경쟁 능력을 놓고 시장의 회의론에 직면해 있다.

투자관리 회사인 Munro Partners는 Munro Concentrated Global Growth Fund에 대한 2026년 2분기 평론에서 Qualcomm (NASDAQ: QCOM)을 약세 요인으로 지목했다. 3월의 지정학적 변동성 이후 글로벌 주식 시장이 반등하면서 해당 펀드는 강력한 분기를 기록하여 MSCI World ex-Australia Index의 12.6% 수익률에 비해 순 23.8%의 수익률을 달성했다.

이러한 강력한 실적에도 불구하고 중동 분쟁과 Kevin Warsh 체제 아래에서의 연방준비제도 커뮤니케이션 변화에 대한 불확실성이 지속되었다. 유가 하락과 제한된 인플레이션 압력은 더욱 우호적인 거시경제 배경을 제공했다. 포트폴리오는 분기 전체에 걸쳐 고성능 컴퓨팅, 네트워킹, 발전, 냉각 및 기타 데이터 센터 인프라 분야에서 기회를 식별했다.

Qualcomm은 가속화되는 채택, 증가하는 하이퍼스케일 자본 지출, 주요 플랫폼 전반에 걸친 강화된 수익화에 의해 지원되는 더 광범위한 AI 투자 사이클에 대해 건설적인 입장을 유지했다. 그러나 이 사이클에서 회사의 포지셔닝은 회의적 평가를 받았다. 펀드가 투자자 편지에서 언급한 바와 같이, Qualcomm은 "AI 공급망에서의 위치가 투자자들에 의해 의문을 받으면서 약세를 나타냈다." 회사는 "맞춤 칩, AI 가속기 및 CPU에 걸쳐 AI 공급망 점유율을 확보하기 위한 중기 계획을 제시했으나, 현재의 최소한의 점유율을 고려할 때 시장으로부터 회의적인 반응을 받았다."

Qualcomm은 역사적으로 무선 산업에 초점을 맞추었던 반도체 및 통신 기술 회사이며, 그 AI 전환은 중요한 전략적 변화를 나타낸다. 2026년 9월 30일, 해당 주식은 주당 184.04달러에 마감했으며, 시가총액은 184.04억 달러이고 52주 거래 범위는 121.99달러에서 259.92달러 사이이다. 주식은 지난 달 동안 9.18% 수익률을, 지난 52주 동안 9.00% 수익률을 기록했으며, 이는 회사의 포지셔닝에 대한 광범위한 투자자 우려에도 불구하고 적당한 회복을 반영한다.

기관 심리는 엇갈린 신호를 보였다. 이용 가능한 데이터에 따르면, 95개의 헤지펀드 포트폴리오가 2026년 2분기 말에 Qualcomm을 보유했으며, 이는 전분기의 71개에서 증가한 것으로, 시장의 회의에도 불구하고 기관 관심이 증가하고 있음을 시사한다. 이러한 증가는 일부 투자자들이 광범위한 시장이 단기 실행 가능성에 대해 신중한 입장을 유지하고 있는 와중에도 회사의 AI 야망에 장기적 가치를 보고 있음을 나타낸다. Qualcomm의 중심적 과제는 여전히 자신의 중기 AI 로드맵을 맞춤 칩 및 가속기 분야에서 기존 경쟁사들을 상대로 한 의미 있는 시장 점유율 이득으로 전환할 수 있다는 점을 투자자들에게 설득하는 것이다.