IREN, a former bitcoin miner, reports AI cloud revenue surged 687% year-over-year.
아이렌(IREN)은 저렴한 전력과 여유로운 토지를 이용하여 여러 해 동안 비트코인을 채굴했습니다. 이제 같은 인프라가 마이크로소프트(Microsoft)와 엔비디아(Nvidia) 같은 인공지능 고객들을 끌어들이고 있으며, 그 결과는 이러한 전환을 반영하고 있습니다.
아이렌의 인공지능 클라우드 수익은 2026 회계연도에 1억 2880만 달러에 도달했으며, 전년도의 1640만 달러에서 687% 증가했습니다. 이는 회사의 증권거래위원회 제출 회계연도 결과에 따른 것입니다. 더 주목할 점은 4분기 인공지능 클라우드 수익이 7050만 달러에 달하여 비트코인 채굴 수익 6670만 달러를 처음으로 초과했다는 것입니다. 암호화폐 채굴을 위해 설립된 회사가 이제 코인 채굴보다는 그래픽 처리 장치(GPU) 임대로 더 많은 수익을 창출하고 있습니다.
이 전환은 가파른 대가를 치르고 있습니다. 아이렌은 2026 회계연도를 7억 300만 달러의 순손실로 마감했으며, GPU 클라우드 사업을 영점에서 수익성 방향으로 확장하고 있습니다. 그러나 성장 궤적이 거래자들의 관심을 끌었으며, 주식은 10월 초에 41달러에서 44달러 사이에서 거래되었습니다. 회사는 인공지능 인프라 투자에서 가장 밀접하게 주시되는 기업 중 하나가 되었습니다.
아이렌의 기존 인프라는 이 목적을 위해 설계되지 않았습니다. 텍사스 주 칠드리스(Childress) 같은 곳에서 회사의 전력 계약 및 토지 보유는 재생에너지와 저가 전기를 이용한 비트코인 채굴을 위해 구축되었습니다. 이들은 우연히 인공지능 계산이 필요로 하는 것과 정확히 일치합니다: 이용 가능한 토지 근처의 저렴하고 풍부한 전력, 이미 완료된 계통 연결입니다. 채굴 사이트를 GPU 데이터 센터로 전환하는 것은 여전히 막대한 자본 투자이지만, 처음부터 시작하는 회사가 직면할 수 있는 수 년의 허가 및 전력 조달을 우회합니다.
그 자산 매력은 마이크로소프트의 약속을 설명합니다. 아이렌과 마이크로소프트는 칠드리스의 아이렌 호라이즌(Horizon) 시설에서 전용 GPU 인프라를 위해 5년, 97억 달러 규모의 계약에 서명했습니다. 엔비디아 GB300 NVL72 시스템이 총 약 200메가와트의 4개 계획된 데이터 센터에 설치되고 있습니다. 아이렌은 첫 번째 50메가와트 단계인 호라이즌 1을 인도했으며, 엔비디아 엑셈플러(Exemplar) 클라우드 상태를 달성했습니다. 호라이즌 2는 현재 완성 단계에 있으며, 호라이즌 3과 4는 2026년 4분기를 목표로 하고 있습니다.
아이렌의 고객 기반은 마이크로소프트를 넘어서 엔비디아, 퍼플렉시티(Perplexity), 피규어 에이아이(Figure AI), 투게더 에이아이(Together AI), 플루이드스택(Fluidstack), 파이어웍스 에이아이(Fireworks AI), 팔 에이아이(Fal AI), 휴미 에이아이(Hume AI)를 포함합니다. 이는 수익 공시에 따른 것입니다. 이러한 고객 분산 - 성장을 떠받치는 단일 주요 임차인이 아님 - 회사가 올해 설정한 40억 달러 이상의 연간 실행 속도 목표에 신뢰성을 부여합니다.
같은 전환을 추구하는 다른 비트코인 채굴자들은 아직 아이렌의 변곡점에 도달하지 못했습니다. 클린스파크(CleanSpark)는 텍사스 주 브래조리아 카운티(Brazoria County)의 447에이커를 600메가와트로 확장 가능한 인공지능 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 데이터 센터 프로젝트를 위해 인수했으며, 두 개의 1억 달러 신용 시설을 확보했지만 지금까지 인공지능 및 HPC 수익을 보고하지 않았습니다. 코어 사이언티픽(Core Scientific)은 더 진전되어 400메가와트의 인공지능 전용 데이터 센터 용량을 구축하고 있지만, 코어 사이언티픽과 클린스파크 모두 아이렌의 수익 성장에 미치지 못했습니다. 아이렌은 "비트코인 채굴자에서 인공지능 클라우드로의 전환" 논제의 참조점이 되었습니다. 왜냐하면 월스트리트가 더 이상 개념에 베팅하지 않고, 이미 수익을 창출하고 있는 회사에 반응하고 있기 때문입니다.
아이렌 공동 최고경영자 대니얼 로버츠(Daniel Roberts)는 최근 실적 발표 전화회의에서 병목을 명확히 설명했습니다: "우리가 오늘 알고 있는 것은: 우리 용량에 대한 수요가 우리가 구축할 수 있는 모든 것을 초과하며, 우리의 2026년 40억 달러 이상 목표의 85%가 서명되었으며, 지금 우리 사이트에 수천 명이 콘크리트를 붓고 GPU를 설치하고 있습니다." 회사는 비전을 제시하지 않고 있으며, 빠르게 해결할 수 없는 건설 백로그를 설명하고 있습니다.
옵션 시장이 주목했습니다. 비정상적인 콜 거래량이 9월과 10월을 통해 아이렌 계약에서 반복적으로 나타났으며, 이는 거래자들이 변곡점을 인식할 때 나타나는 포지셔닝입니다. 그 베팅이 성공하는지 여부는 아이렌이 손실이 성장을 앞지르지 않으면서 계약된 용량을 인도된 메가와트로 전환할 수 있는지 여부에 달려 있습니다. 지금으로서는 수 년 동안 비트코인을 채굴한 회사가 인공지능 인프라 투자자들이 눈을 뗄 수 없는 주식이 되었습니다.