Iris Energy (IREN)는 암호화폐 채굴에서 AI 클라우드 인프라로 전환하고 있으나, 전략적 방향 전환에도 불구하고 주가 모멘텀 하락에 직면해 있다.

IREN은 이전에 Iris Energy로 알려진 호주 회사로, 비트코인 채굴에서 AI 데이터센터로 전환 중입니다. 주가는 수요일에 $38.70으로 하락했으며, 9월 고점인 $49.60에서 완만히 하락했고 사상 최고치에서 50% 하락했습니다. 투자자들이 광범위하게 네오클라우드 기업들에 대해 신중한 태도를 유지하고 있기 때문입니다.

AI 인프라에 대한 강한 기본 수요에도 불구하고, IREN은 이미 Microsoft와의 $9.7 billion 계약과 Perplexity, Reflection AI 같은 AI 기업들과의 계약을 포함한 여러 주요 거래를 체결했습니다. 회사의 최근 실적은 진행 중인 전환을 보여줍니다. 1분기에 $144.8 million이었던 수익이 2분기에 $137.2 million으로 감소한 반면, AI 클라우드 서비스 수익은 $33 million에서 $70.5 million으로 급증했고 비트코인 채굴 수익은 이에 따라 감소했습니다.

지속적인 약세는 CoreWeave, Nebius 같은 다른 네오클라우드 기업들의 성과를 반영하며, AI 거품의 잠재적 붕괴에 대한 더 광범위한 투자자 우려를 반영합니다. Ray Dalio는 이것이 곧 일어날 수 있다고 경고했으며, 상승된 이자율을 지적했습니다. 10년물 수익률이 20년 이상 최고 수준에서 거래 중입니다.

여러 구조적 역풍이 주가를 누르고 있습니다. IREN의 감가상각은 $112 million 이상이었으며, 이는 $137.2 million의 수익에 대한 상당한 부담입니다. 회사는 GPU가 6년을 초과하는 사용 수명을 가지고 있다고 가정하지만, Michael Burry 같은 분석가들은 현실적 기간이 3년 미만이라고 주장합니다. Nvidia의 새로운 GPU 모델이 기존 칩의 가치를 감소시키기 때문입니다.

부채는 또 다른 우려 사항이 되었습니다. IREN의 총 부채는 전년도 6월의 약 $965 million에서 $7.4 billion 이상으로 급증했습니다. 회사는 또한 잠재적 주주 희석에 직면하고 있으며, 1월 이후 유통주가 331 million에서 380 million으로 증가했습니다.

기술적으로 주가는 50일선과 100일선 모두 아래로 이동했으며, 약세 시장 통제를 나타냅니다. 주가는 약세 깃발 패턴을 닮은 상승 채널을 형성했고, Relative Strength Index와 MACD 지표는 계속 하락하고 있습니다. 가장 가능성 높은 시나리오는 추가 하락을 가리키며, 다음 주요 지지선은 $28.74로 7월의 주가 최저점입니다.