Iris Energy (IREN)虽然战略转向AI云基础设施，但股价动能减弱。

IREN（原名Iris Energy）是一家澳大利亚公司，正在从比特币挖矿转向AI数据中心。该股周三跌至38.70美元，较9月高点49.60美元小幅下跌，较历史高点下跌50%，因为投资者对新云公司整体保持谨慎态度。

尽管对AI基础设施的潜在需求强劲，IREN已经达成多项重大交易，包括与微软签署的97亿美元协议，以及与Perplexity和Reflection AI等AI公司的合同。公司最近的财务结果显示转型在进行中：收入从第一季度的1.448亿美元下降至第二季度的1.372亿美元，而AI云服务收入从3300万美元激增至7050万美元，比特币挖矿收入相应下降。

持续的疲弱表现与CoreWeave和Nebius等其他新云公司的表现相似，反映了投资者对AI泡沫可能破裂的更广泛担忧。Ray Dalio警告这种情况可能很快发生，指向利率上升，十年期收益率处于二十多年来的最高水平。

多个结构性逆风影响了该股。IREN的折旧和摊销超过1.12亿美元，相对于1.372亿美元的收入而言是一个重大负担。该公司假设GPU的使用寿命超过六年，但包括Michael Burry在内的分析师认为实际使用期限不足三年，因为英伟达的新GPU型号使旧芯片贬值。

债务成为另一个担忧。IREN的总债务从前一年6月的约9.65亿美元跃升至超过74亿美元。该公司还面临潜在的股东稀释，流通股从1月份以来从3.31亿股增加至3.8亿股。

从技术面来看，该股已经跌破50日和100日均线，表明空头控制。价格形成了类似看跌旗形的上升通道，相对强度指数和MACD指标继续下跌。最可能的情况预示进一步下跌，下一个关键支撑位在28.74美元，为该股7月份的低点。