Google의 커스텀 AI 수익 실현이 2029년 이후로 연기되었다는 보도에 따라 Marvell 주가는 10.3% 하락하고 시장 가치에서 220억 달러를 손실했다.

Marvell Technology Inc. (NASDAQ: MRVL) 주가가 금요일 10.28% 하락하여 약 224억 달러의 시가총액이 사라졌습니다. 이번 하락은 회사가 최고 실적 분기를 보고한 이후 발생했지만, 투자자들은 Google과의 대규모 맞춤형 칩 계약이 언제부터 상당한 매출을 창출할 것인지에 집중했습니다.

시장 반응은 Marvell이 이미 안정적인 성장에 대해 가격이 책정되어 있으며, 회계연도 2027년 주당순이익 합의 추정치의 약 51.6배로 거래되고 있음을 보여줍니다. 2분기 매출은 37% 증가하여 27억 3,900만 달러에 도달했습니다. 비 GAAP 주당순이익은 주당 0.94달러였으며, 영업 현금 흐름은 Marvell 실적에 따라 6억 550만 달러였습니다.

데이터 센터 매출은 46% 급증하여 21억 7,000만 달러에 달했으며, 이는 전체 판매의 79%를 차지하여 이 핵심 부문과 관련된 상승 가능성과 실행 위험을 모두 강조합니다. 향후 Marvell은 3분기 매출을 31억 5,000만 달러(±5%)로 예상하며, 조정된 주당순이익은 1.10달러로 오차범위는 5센트입니다. 회사는 회계연도 2027년 전체 연간 매출 전망을 약 120억 달러로 유지하고 있으며, 맞춤형 컴퓨팅 및 상호연결 솔루션에 대한 급증하는 수요에 힘입어 회계연도 2028년에 약 180억 달러를 목표로 하고 있습니다.

Google 파트너십은 회계연도 2033년까지 최대 1,200억 달러를 창출할 수 있는 잠재력을 보유했지만, 경영진은 현재 의미 있는 매출 기여가 회계연도 2029년까지 시작되지 않을 것으로 예상하고 있습니다(Reuters 보도). 이번 하락장은 명확한 신호를 보냈습니다: 단기 수요는 견고하지만, 투자자 기대치가 높아짐에 따라 향후 매출 흐름에 대한 할인이 더욱 가팔라지고 있습니다. 거래량이 이를 반영했으며, 약 4,899만 주가 거래되어 65일 평균보다 약 21% 많았습니다.

이번 하락에도 불구하고 월스트리트의 심정은 건설적으로 유지되고 있습니다. 분석가들은 37개의 매수 또는 오버웨이트 등급, 6개의 보유, 0개의 매도 등급을 발행했으며, WSJ 시장 데이터에 따른 평균 목표가는 291.26달러입니다. 하락 후에도 Marvell은 예상 회계연도 2028년 주당순이익의 약 32.4배로 거래되고 있으며, 이는 최근 예상 순이익의 약 32배를 기록하고 있는 경쟁사 Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO)와 맞먹습니다.

수익성 지표는 단기적 역풍을 제시하고 있습니다. Marvell은 조정된 총이익률을 57.5%에서 58.5% 사이로 예상했으며, 이는 2분기에 기록된 58.9%에서 하락한 것입니다. 투자 위험은 연기된 Google 일정, 주요 고객에 대한 높은 의존성, 그리고 2월 SEC 공시에 따라 최종화된 Celestial AI와 XConn의 지속적인 통합 주변에 집중되어 있습니다. 모든 눈은 이제 10월 6일 Marvell의 투자자 날에 집중되고 있으며, 경영진은 현재 데이터 센터 성과와 예상된 회계연도 2029년 매출 변곡점을 연결하는 프로그램 이정표에 대한 업데이트를 제공할 것으로 예상됩니다.

Michał Rogucki는 TS2.tech의 선임 시장 기자입니다. 그의 보도는 글로벌 시장에 영향을 미치는 주식, 기술 및 경제 발전을 아우릅니다. 그는 Humboldt University of Berlin에서 졸업했으며 금융 기자가 되기 전에 투자 연구 및 시장 분석에서 일했습니다.