NVIDIA, OpenAI 오하이오주 10기가와트급 하이퍼스케일 데이터센터 캠퍼스(Stargate)에 최대 $2,500억 투자 예정(총 최대 $5,000억).

엔비디아(Nvidia)가 거대한 오픈에이아이(OpenAI) 데이터센터 프로젝트와 관련해 약 2,500억 달러 규모의 금융 보증 협상을 진행 중인 것으로 알려졌다. 월스트리트저널(WSJ)의 보도에 따르면, 이 금융 지원은 오픈에이아이가 오하이오주 남부에 제안된 10기가와트(GW) 규모 시설의 임대를 확보하는 데 도움이 될 것이다. 해당 부지는 소프트뱅크(SoftBank)의 자회사인 SB Energy가 별도의 인프라 계약을 통해 개발하고 있다.

이 보증은 데이터센터 임대료와 부채 조달을 커버하지만, 시설 내에 설치될 엔비디아 칩은 제외된다. 엔비디아는 별도로 오픈에이아이의 칩 구매를 위한 금융 arrangement을 논의 중이며, 이는 최대 3,500억 달러에 달할 수 있다.

칩 구매 비용을 포함한 전체 프로젝트 비용은 건설 완료 시점에 5,000억 달러를 초과할 것으로 예상된다. 첫 번째 단계는 계획된 10기가와트 중 약 800메가와트(MW) 용량을 갖추고 2028년까지 완공될 전망이다.

해당 프로젝트의 전력 공급은 미국 정부가 관리하며, 일본과의 무역 협정을 통해 별도로 자금 조달된다. 이 협정은 도쿄가 천연가스 발전소에 330억 달러를 투자하겠다는 약속과 연결되어 있다. 하워드 럿닉 미국 상무장관이 어떤 기업들이 해당 전력을 사용할 수 있을지 결정하는 데 관여하는 것으로 알려졌다.

오픈에이아이는 현재 가치 평가액이 8,520억 달러로, 아직 적자 상태임에도 불구하고 세계적으로 가장 가치 있는 사립 기업 중 하나로 꼽힌다. 주주 문서에 따르면, 회사는 2026년 분기 alone 약 213억 달러의 순손실을 기록했다. 투자자 warrant 재평가와 관련된 비현금성 차감을 제외하면, 해당 분기의 영업손실은 약 93억 달러에 달한다. 내부 전망에 따르면 오픈에이아이는 2026년 한 해 동안 약 140억 달러의 손실을 볼 것으로 예상하며, 2028년까지 누적 손실은 440억 달러에 이를 것으로 보인다.

이러한 수익성 부재는 회사가 향후 수십억 달러 규모의 다수 인프라 의무를 어떻게 자금 조달할 것인지에 대한 의문을 제기한다. 엔비디아의 지지는 프로젝트의 기반이 되는 금융 구조가 충분한 기관적 지원을 받고 있음을 대출기관들에게 안심시켜 줄 것으로 알려졌다.

오픈에이아이에 있어 이번 거래 성사는 마이크로소프트(Microsoft), 아마존(Amazon), 오라클(Oracle)로부터 용량을 임대하는 방식에서 직접 인프라를 소유하는 방식으로의 전환을 의미한다. 엔비디아 측면에서는 이번 거래가 향후 몇 년간 지속될 칩 수요를 보장하는 데 도움이 될 것이다.

오픈에이아이는 수 주 동안 오하이오 부지를 직접 임대하기 위한 회의를 가진 것으로 알려졌으며, 앤트로픽(Anthropic), 마이크로소프트, 구글(Google)도 관심을 보이고 있다. 제안된 시설은 전 세계에서 계획된 가장 대규모 AI 데이터센터 개발 사례 중 하나가 될 것이나, 그 자금 구조는 민간 투자, 정부 지원 인프라, 그리고 여러 자금 출처에 걸친 장기 컴퓨팅 수요를 결합하고 있다. 현재로서는 관련 기업들 간의 상업적 계약이 최종 확정되지 않았다.