Broadcom의 AI 관련 수익 (맞춤형 실리콘, 네트워킹 ASIC)이 단일 분기에 $16 billion으로 3배 증가 예상.

Broadcom의 주가가 17% 하락했습니다. 회사의 최근 실적 발표 이후 하락했으나, 경영진은 또 다른 대규모 AI 칩 수익 가속화를 지침으로 제시했습니다. 회사가 회계 3분기에 AI 칩 수익이 전년도 대비 200% 이상 성장하여 160억 달러에 도달할 것으로 전망했다는 점을 감안하면 시장의 반응은 당황스러워 보입니다.

강력한 AI 데이터 센터 구축 사이클이 Broadcom의 성과를 계속 주도하고 있습니다. "Magnificent Seven" 기술 기업 중 4개사인 Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta Platforms는 2026년에 자본 지출을 최소 45% 이상 증가시킬 것으로 예상됩니다. 이 추세는 Broadcom에 직접적으로 도움이 되고 있으며, 지난 분기에 전년도 대비 48% 수익 성장을 기록했고 220억 달러에 도달했습니다. XPU로 측정되는 AI 칩 수익은 143% 급증하여 108억 달러에 도달했습니다.

CEO Hock Tan은 "XPU와 네트워킹에 대한 수요는 정말 끝이 없다"고 말했습니다. 회계 3분기 지침은 AI 칩 수익이 전년도 대비 200% 이상 성장하여 160억 달러에 도달할 것으로 예상합니다.

12개월 선행 주가수익비가 30배일 때, 54% 실적 성장을 기록하는 회사의 평가는 합리적으로 보입니다. 분석가들은 향후 몇 년간 45% 연간 실적 성장을 예측하고 있습니다. 주가의 최근 하락은 데이터 센터 지출 둔화 가능성에 대한 시장 우려를 반영하고 있으며, 이는 Broadcom의 주요 위험 요소입니다. 그러나 이 평가 할인은 장기 투자자들에게 기회를 제시합니다.

Broadcom은 Google, Anthropic, OpenAI를 포함한 모든 주요 AI 회사와 파트너십을 유지하고 있습니다. 회사는 Google에 여러 세대의 TPU와 AI 네트워킹을 공급하기 위한 장기 계약을 최근 체결했으며, 다른 파트너들과도 유사한 협약이 있습니다.

데이터 센터 건설에 대한 규제 제약이 주가에 부담을 줄 수 있지만, 기본적인 수요 역학은 여전히 매력적입니다. AI 사용량은 감소하지 않고 계속 확대되고 있습니다. ChatGPT의 사용자 기반은 지난 1년간 2배 증가했으며, 현재 주간 약 10억 명에 가까워지고 있어 컴퓨팅 용량에 부담을 증가시키고 있으며 계속된 투자 필요성을 촉진하고 있습니다.

Broadcom 주가는 지난 3년간 거의 400% 상승했습니다. 경영진은 AI 칩 수익만으로도 회계 2027년까지 1,000억 달러를 초과할 것으로 예상하고 있으며, 회계 2028년까지 계속 성장할 것으로 전망합니다. 최근의 하락은 새로운 고객 계약과 장기 성장 전망과 함께 지속적인 AI 인프라 투자에 대한 확신을 가진 사람들을 위한 매수 기회를 나타낼 수 있습니다.