데이터센터 운영자들이 전력 안정성과 비용 차익거래를 위해 전력망 연결 대신 Bloom Energy 연료전지를 점차 선택하고 있습니다.

인공지능이 데이터센터의 전기 수요를 전례 없는 수준으로 급증시키고 있습니다. Gartner에 따르면 데이터센터의 전력 소비는 2026년에 565 테라와트시(TWh)에 도달할 것으로 예상되며, 이는 전년 대비 26%의 급격한 증가입니다. 전력이 기술 기업들의 주요 과제가 되었으며, 데이터센터 개발사들이 전통적인 전력망 업그레이드와 상호연결 구축에 다년간의 대기에 직면하면서 "time-to-power"가 새로운 최대 병목으로 대두되었습니다.

Goldman Sachs는 미국 데이터센터 수요가 2028년까지 이용 가능한 용량을 초과할 것으로 보고했습니다. 에너지 정보 회사 Currence의 2026년 7월 분석에 따르면, 2026년에 온라인으로 가동될 것으로 예상되었던 대규모 데이터센터 용량의 30~50%가 심각한 지연에 직면해 있습니다. 노후 전력망을 업그레이드하고 용량을 추가하는 데에는 비용이 많이 드는 송전 개선 및 다년간의 상호연결 대기가 필요하므로, AI 컴퓨팅 배포를 서두르는 기업들에게 전통적인 인프라 솔루션은 현실적이지 않습니다.

이러한 광범위한 지연을 우회하기 위해 운영자들은 Bloom Energy의 고체산화물 연료전지와 같은 플러그 앤 플레이 방식의 전력 솔루션으로 눈을 돌리고 있습니다. 이러한 온사이트 발전 설비는 2개월 이내에 신속하게 배포될 수 있습니다. 연료전지는 천연가스, 바이오가스 또는 수소로 작동하며 안정적인 기저 전력을 제공하고 전력망과 독립적으로 운영됩니다.

Bloom Energy는 데이터센터 에너지 부족 현상 속에서 승자로 부상했습니다. 이 회사는 2025년 Oracle Cloud Infrastructure 시설을 위한 연료전지를 55일 내에 배포함으로써 time-to-power 우위를 입증했으며, 이는 90일 목표를 크게 앞당긴 것입니다. 이 개념 증명은 Oracle을 설득하여 계약을 2.8 기가와트 마스터 계약으로 확대하도록 했습니다. Bloom Energy는 또한 Brookfield Asset Management와의 인프라 계약을 이전 연도의 50억 달러에서 250억 달러로 확대했습니다. 이 회사는 Oracle, Brookfield Asset Management, American Electric Power 등과 수십억 달러 규모의 여러 메가딜을 체결했습니다.

2분기에 Bloom Energy의 매출은 166% 급증하여 10억 6,500만 달러에 도달하며, 회사 사상 처음으로 10억 달러 분기를 기록했습니다. 총이익률은 34%로 전년 대비 6% 이상 증가했으며, 희석주당순이익은 $0.62였습니다. 회사는 하이퍼스케일러, 네오클라우드, 코로케이션 운영자들의 급증하는 수요에 따라 연간 매출 가이던스를 39억 달러에서 42억 달러로 상향조정했습니다. 주식은 2025년 초부터 583% 상승했으나, 투자자들이 하이퍼스케일러 구축의 지속 가능성을 평가하면서 상당한 변동성을 겪었으며, 최근 고점인 $351에서 현재 54% 하락한 상태입니다.

거시경제적 부담이나 AI 소프트웨어 투자의 낮은 수익률로 인해 하이퍼스케일러가 인프라 지출을 줄이거나 일시 중단한다면, Bloom의 성장 궤도는 크게 둔화될 수 있습니다. 다만 진행 중인 AI 구축은 앞으로의 성장을 위한 긴 활주로를 가지고 있습니다.