Applied Materials는 견고한 AI 인프라 수요를 배경으로 July-quarter 실적에 앞두고 상향을 기대합니다.

모닝스타는 최근 램 리서치(Lam Research)와 KLA의 동분기 실적 발표를 통해 광범위한 반도체 장비 수요에 대한 맥락을 제공한 후, 7월 분기 실적 발표를 앞두고 애플드 머티리얼스(Applied Materials)에 대한 모델 가정들을 업데이트했다.

애플드 머티리얼스는 모닝스타의 이코노믹 무트(Economic Moat) 등급이 'Wide'이고 불확실성(Uncertainty) 등급은 'High'이다. 회사의 공정가치 추정치는 2030년까지 점진적으로 높아진 성장 기대치를 반영하여 주당 $470에서 $520로 상향 조정되었다.

모닝스타는 애플드가 7월 실적 가이드라인의 상단 범위 내에서 강력한 실적을 보고할 것으로 예상하며, FactSet 컨센서스를 기준으로 10월 분기 가이드라인에도 상방 잠재력이 있을 것으로 전망한다. 이러한 전망은 견고한 중기 웨이퍼 제조 장비(WFE) 수요에 의해 뒷받침되며, 이는 가파른 AI 칩 공급 제약으로 인해 점진적으로 강화되고 있다. KLA와 램 리서치 모두 상방 가이드라인을 제시한 만큼, 모닝스타는 애플드에서도 유사한 상방 반등을 예상하고 있다.

수정된 공정가치 추정치인 $520 기준에서 주식은 적정하게 평가되어 보인다.