Wall Street 분석가가 Nvidia 및 Broadcom을 AI 인프라 리더십의 최고급 반도체로 지정

earnings 발표를 앞두고, BofA Securities의 Vivek Arya 애널리스트가 작성한 컨센서스 트래커에 따르면 1분기 글로벌 하이퍼스케일 자본지출(capex)은 전년 동기 대비 71% 증가한 938억 달러로 예상된다. 2025년과 2026년의 연간 자본지출은 각각 4,020억 달러와 4,290억 달러로 전망되며, 이는 기존 전망치보다 각각 약 4%, 7% 높은 수준이다. Arya는 AI 데이터센터 구축이 2025년에 정점을 찍은 후 이후 현저히 둔화될 수 있다는 우려가 커지고 있다고 지적했다.

그러나 Arya는 클라우드 서비스 제공자(CSP) 이외의 기업들, 즉 신흥 클라우드 벤더, 엔터프라이즈, 그리고 국가 차원의 AI 인프라 프로젝트들의 자본지출이 잠재적인 수요 격차를 메우며 AI 투자를 지속할 추가 원천이 될 수 있다고 강조했다. 전반적으로 Arya는 테스트 타임 컴퓨팅(test-time computing) 및 추론 모델(reasoning models)로의 지속적인 전환이 수요를 더욱 뒷받침할 것으로 보이며, AI 컴퓨팅에 대한 수요는 건전하다고 보고 있다.

Arya에 따르면, 마이크로소프트(Microsoft)가 신규 데이터센터 임대를 취소하고 아마존(Amazon)이 임대 관련 일부 논의를 중단했다는 보도는 주목할 만하다. 이 애널리스트는 마이크로소프트의 조치가 오픈AI(OpenAI)가 다른 클라우드 공급업체와의 연결을 강화하는 것과 연관되어 있을 수 있으며, 아마존의 움직임은 다가오는 AI Diffusion 규제와 관련되어 그들의 광범위한 온쇼어링(onshoring) 전략과 일치할 수 있다고 설명했다. 한편, 메타(Meta)와 구글(Google)은 최근 2025년 자본지출 가이드라인을 재확인했다. Arya는 전체적으로 AI 수요가 사라지는 것이 아니라 벤더 간에 이동하고 있다고 지적했다.

데이터센터는 1분기 반도체 실적에서 몇 안 되는 밝은 부분 중 하나로, 알파벳(Alphabet Inc.), 마이크로소프트(Microsoft Corp.), 메타 플랫폼스(Meta Platforms Inc.), 아마존닷컴(Amazon.Com Inc.) 등 주요 미국 하이퍼스케일러 4사가 향후 몇 주 안에 실적을 발표할 예정이다. 가격 동향에서는 NVDA 주식이 3.4% 상승한 102.25달러를 기록했으며, AVGO는 3.8% 상승한 176.15달러를 기록했다.