TeraWulf가 Anthropic과 brownfield AI campus 운영을 위한 $19 billion 규모의 다년 임차 계약을 체결했으며, 이는 현재까지 최대 규모의 AI 인프라 계약입니다.

TeraWulf이 Anthropic과 함께 Kentucky주 Hawesville의 Justified Data 캠퍼스에서 약 401 MW의 중요 IT 용량에 대해 20년, 190억 달러 규모의 임차 계약에 서명했습니다—현재까지 가장 대규모의 전용 AI 인프라 임차 계약 중 하나입니다. 이 계약은 초기 20년 임차 기간 동안 약 190억 달러의 계약 수익을 창출할 것으로 예상되며, 초기 용량은 2027년 하반기부터 가동을 시작하고 전체 401 MW 배치는 2028년 초까지 완료될 예정입니다. Anthropic의 지불 의무는 투자 등급 신용 지원을 받을 것으로 예상됩니다.

동시에 TeraWulf는 Texas의 168 MW 규모 Abernathy 데이터센터 합작 벤처에서 보유한 50.1% 지분을 Fluidstack이 주도하는 그룹에 매각하고 있습니다. Fluidstack은 해당 프로젝트의 TeraWulf 파트너입니다. 이러한 연계된 거래는 의도적인 전략 전환을 나타냅니다: TeraWulf는 공동 통제 개발의 지배 지분을 자신이 소유, 개발 및 운영할 캠퍼스에서 선도적인 AI 모델 개발자와의 직접적이고 장기적인 관계로 교환하고 있습니다.

Anthropic 계약은 TeraWulf 경영진이 2026년 2월 Justified Data 인수를 발표할 때 시사한 내용을 검증합니다. "캠퍼스 인수를 발표했을 때, 우리는 2026년 2분기 말경까지 주요 고객 약정을 확보할 것으로 예상된다고 투자자들에게 말했습니다"라고 TeraWulf의 회장 겸 CEO인 Paul Prager가 말했습니다. "오늘 발표의 시기는 최종 문서 작성 및 관례적 거래 절차의 완료를 반영하며, 우리는 Anthropic과의 이 획기적 파트너십을 발표하게 되어 자랑스럽습니다."

Justified Data는 Kentucky 서부의 오하이오강 지역인 작은 도시 Hawesville의 구 Century Aluminum 제련소 부지를 차지하고 있습니다. TeraWulf는 구 산업 부동산에 현금 2억 달러를 지급하고 판매자에게 개발 자회사의 6.8% 비희석 소수 지분을 부여했으며, 총 인수 대가는 약 3억 1,900만 달러입니다. 이 부동산은 250에이커 이상의 건설 가능 면적을 포함하며 여러 고압 송전선, 현장 에너지 변압기 및 지역 송전망에 직접 접근 가능합니다. 산업 운영 기간 동안 부지는 약 480 MW를 지속적으로 소비했습니다. 원시 녹지부터 시작하여 새로운 송전 시설을 기다리는 대신, TeraWulf는 초대형 AI 배치에 필요한 전기 인프라가 이미 상당히 갖춰진 위치를 인수했습니다.

캠퍼스는 단계별로 개발될 것이며, 초기 인도는 2027년 하반기이고 완전한 401 MW 증설은 2028년 초까지 이루어집니다. 임차 계약에는 연속된 2개의 5년 갱신 선택권이 포함되어 있어 Anthropic의 점유 기간을 30년까지 잠재적으로 연장할 수 있으며, 임차 부동산의 각 부분이 인도될 때마다 임차료가 시작됩니다.

Anthropic은 Claude와 그 계열의 대규모 언어 모델 및 AI 어시스턴트로 가장 잘 알려져 있으며, 모델 훈련 및 추론을 위해 점점 더 큰 규모의 가속기, 고성능 네트워킹 및 특수 냉각 인프라 클러스터가 필요합니다. 2025년 회사는 미국 컴퓨팅 인프라에 500억 달러를 투자할 계획을 발표했으며, 여기에는 Fluidstack과 함께 개발한 목적 지향적 데이터센터가 포함되어 있습니다. Justified Data 임차는 별도의 Kentucky 캠퍼스에서 TeraWulf와의 직접적이고 장기적인 관계를 확립함으로써 해당 전략을 확대합니다.

이 거래는 AI 모델 회사, 네오클라우드 제공자, 데이터센터 개발자, 인프라 투자자 및 대형 기술 회사들을 연결하는 점점 더 복잡해지는 관계 네트워크를 보여줍니다. Fluidstack은 여러 TeraWulf 프로젝트에서 임차인이자 개발 파트너입니다. Google은 Fluidstack의 인프라 약정 일부에 대해 재정적 지원을 제공했고 워런트를 통해 TeraWulf 지분을 취득했습니다. Anthropic은 Fluidstack을 다른 미국 인프라 투자의 개발 파트너로 파악했습니다. 다만 Justified Data에서는 TeraWulf가 Anthropic과의 직접적인 고객 관계를 유지할 것을 강조하고 있습니다.

TeraWulf의 Abernathy 지분 매각 결정은 CEO Prager의 명시된 전략을 반영합니다: 중요 인프라를 소유 및 운영하고, 직접적인 고객 관계를 유지하며, 캠퍼스의 장기적 진화를 통제합니다. "Anthropic 임차는 우리의 전략을 입증하고 세계 최고 수준의 AI 회사 중 하나와의 장기적 수익 흐름을 확립합니다"라고 그는 말했습니다.

TeraWulf와 Fluidstack은 2025년 Abernathy 벤처를 설립하여 Texas의 Abernathy 근처 약 120에이커에 약 240 MW의 총 유틸리티 요구사항을 갖춘 168 MW 중요 IT 부하 캠퍼스를 개발했습니다. Fluidstack은 25년 임차에 약정했으며, Google은 Fluidstack의 의무에 대해 약 13억 달러의 신용 지원을 제공했습니다. TeraWulf는 50.1% 지분을 위해 약 4억 5천만 달러를 투자했습니다. 프로젝트는 이후 건설을 지원하기 위해 13억 달러의 시니어 담보부 채권을 발행했습니다. Abernathy 계약은 초기 25년 임차 기간 동안 합작 벤처에 약 95억 달러의 계약 수익을 창출할 것으로 예상되었습니다.

TeraWulf는 원래 투자액인 4억 5천만 달러에 비해 약 5억 3천만 달러에 Abernathy 지분을 매각하기로 합의했습니다. 대가는 2027년 4월을 통해 3회 할부로 지급될 예정입니다. 수익은 TeraWulf가 직접 소유 및 운영하려는 인프라 기회에 대한 투자를 지원할 것으로 예상됩니다. Fluidstack은 New York의 TeraWulf Lake Mariner 캠퍼스에서 중요한 임차인으로 남아 있으며, 두 회사는 함께 상당한 규모의 AI 인프라 파이프라인을 구축했습니다.

전략적 관점에서 TeraWulf는 개발자이자 자본 배분자로 역할하고 있습니다. Abernathy 프로젝트를 시작했고, 고객 및 자금 조달 구조를 확보하도록 지원했으며, 건설을 진행했고 현재는 캠퍼스가 완전히 운영되기 전에 지분을 현금화하고 있습니다. 매각 수익이 수령됨에 따라 자본은 Justified Data와 같은 부지로 재배분되고 있습니다.

이 운영 전략은 상당한 양의 전기를 생성하거나 소비했던 갈색 부지 산업 부동산에 TeraWulf가 의도적으로 집중하는 것을 반영합니다. New York의 Barker에 있는 회사의 Lake Mariner 캠퍼스는 폐지된 석탄 화력 발전소 부지를 차지하고 있으며 원래 산업 규모 전력 생성을 지원하도록 건설된 2개의 345-kV 송전선, 변압기 자산 및 기타 전기 인프라를 보유하고 있습니다. TeraWulf는 Lake Mariner가 궁극적으로 최대 750 MW의 용량을 지원할 것으로 예상합니다. 데이터센터 업계 전반적으로, Justified Data 발표는 기존 송전 인프라, 산업 구역 지정 및 대규모 인접 전력 부지가 장기적 AI 인프라 가치로 얼마나 빠르게 전환될 수 있는지를 보여줍니다.