Applied Digital (NASDAQ: APLD)은 360억 달러 규모의 계약을 보유하고 있다고 한 시장 논평이 보도했으며, 해당 논평은 Wolfspeed (NYSE: WOLF)도 함께 조명했다.

Applied Digital(NASDAQ: APLD)은 AI 데이터센터를 건설하고, Wolfspeed(NYSE: WOLF)는 그 안에서 작동하는 전력 반도체를 제조합니다. 그럼에도 시장은 두 회사를 매우 다르게 평가하고 있습니다.

Applied Digital은 올해 들어 15.8% 하락한 반면, Wolfspeed는 61.7% 급등했습니다. 이러한 괴리는 AI 인프라 붐 속에서 투자자들이 실행 리스크와 턴어라운드 모멘텀을 어떻게 저울질하고 있는지를 보여줍니다.

Applied Digital은 두 가지 핵심 사업부를 운영합니다. 하나는 CoreWeave(NASDAQ: CRWV)를 비롯한 하이퍼스케일러에게 AI 팩토리 공간을 임대하는 HPC 호스팅이고, 다른 하나는 노스다코타주 286메가와트 용량을 기반으로 암호화폐 채굴업체에 서비스를 제공하는 데이터센터 호스팅입니다.

2026년 8월 31일 기준, 회사는 5개 캠퍼스에 걸쳐 서버용으로 예약된 약 1.41기가와트의 IT 용량을 보유하고 있다고 밝혔습니다. 이는 15년 임대 계약에 따른 약 360억 달러의 계약 매출을 뒷받침합니다.

2027 회계연도 1분기 매출은 3억 4,188만 달러로, 애널리스트 추정치인 1억 2,457만 달러를 크게 웃돌았습니다. 다만 이 중 1억 8,350만 달러는 반복적인 운영이 아닌 일회성 테넌트 내부 공사에서 발생했습니다.

CEO 웨스 커민스는 "다른 곳에서의 모든 새로운 규제"가 자사 시설을 복제하기 어렵게 만든다고 주장하며, 규제가 강화되는 환경에서 회사의 입지가 점점 더 방어 가능해지고 있다고 설명했습니다.

이러한 매출 상회에도 Applied Digital은 여전히 적자 상태입니다. 최근 12개월 주당순이익은 -1.65달러, 부채는 약 64억 달러, 분기 자본지출은 20억 7천만 달러에 달합니다.

Wolfspeed의 사업은 실리콘카바이드를 중심으로 합니다. 실리콘카바이드는 표준 실리콘보다 높은 전압과 열을 견디면서도 전력 변환 과정에서 에너지 손실을 줄일 수 있는 반도체 소재로, 전기차, 데이터센터, 태양광 시스템에 쓰입니다.

회사의 전력 제품 부문은 회계연도 4분기에 1억 6,130만 달러...

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