Century Internet는 2026년 2분기 실적 발표에서 견조한 AI 수요가 도매 사업 부문의 성장을 직접적으로 견인하고 있다고 밝혔습니다.
VNET Group Inc.(NASDAQ: VNET)는 2026년 2분기 총 순매출액이 RMB 27억 8천만 위안으로 전년 동기 대비 14.2% 증가했다고 보고했다. 도소매 매출은 주요 성장 동력으로 작용하며 RMB 11억 위안에 달해 전년 동기 대비 29.3% 증가했다. 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 25.4% 증가한 RMB 9억 1,830만 위안을 기록했다. 2026년 상반기 동안 회사는 RMB 3억 9,180만 위안의 영업 현금 유입을 창출했다. 경영진은 자본 거래와 관련된 RMB 3억 8,970만 위안의 법인세 및 기타 일회성 항목을 조정한 후 조정 영업 현금 유입액은 RMB 7억 8,150만 위안이라고 밝혔다. 2026년 6월 30일 기준 현금, 현금성 자산, 제한 자금 및 단기 투자 합계는 RMB 72억 1천만 위안이었다. 상반기 자본 지출은 RMB 35억 5천만 위안에 달했으며, 이는 주로 도소매 데이터센터 건설 및 용량 확장에 할당되었다.
도소매 IDC는 여전히 핵심 성장 엔진으로 작용하여 분기 매출의 39.8%를 차지했다. 도소매 IDC 매출의 90% 이상은 가중 평균 잔여 임대 기간이 7년이고 근미래 만료 위험이 최소화됨에 따라 반복적으로 발생한다. 가동 중인 도소매 용량은 처음으로 1기가와트를 돌파하여 전년 동기 대비 49.4% 증가한 1,007메가와트에 도달했다. 고객이 실제로 사용하는 용량은 전년 동기 대비 45.5% 증가한 744메가와트가 되었으며, 이는 73.9%의 가동률을 보였다. 총 계약된 용량 중 96.3%가 서면 계약 하에 있다. 공사 중인 용량은 585메가와트로 증가했으며, 사전 계약률은 94.2%였다. 한편 성숙한 용량의 가동률은 92.5%를 기록했다.
이번 분기 약 1.5기가와트의 추가 공급으로 인해 도소매 자원 보유량은 이제 4기가와트를 초과하게 되었다. 새로 확보한 부지는 약 1.4기가와트의 용량을 지원하며, 이 중 중국 본토는 908메가와트, 해외는 478메가와트로 구성된다. 경영진은 국내 자원 확보의 주요 지역으로 내몽골과 동중국해를 지정했으며, 향후 3년간 특히 우란차브(Ulanqab)에서의 토지 확보를 계속할 계획이다. 인도와 관련하여 VNET은 상반기에 117메가와트를 인도했으며, 향후 12개월 동안 585메가와트(2026년 하반기 333메가와트, 2027년 상반기 252메가와트)를 인도할 계획이며, 대부분은 우란차브 IDC 단지에서 나올 예정이다. 계약된 주문 건수에 대해 회사는 2026년에 약 287메가와트, 2027년에 345메가와트, 2028년 이후에는 230메가와트를 인도할 것으로 예상한다. 연초부터 현재까지 VNET은 베이징 대권역 데이터센터를 위한 선도적인 클라우드 서비스 제공업체로부터 345메가와트의 수주를 포함하여 총 862메가와트의 새로운 도소매 주문을 확보했으며, 이는 전 분기에 발표된 517메가와트를 포함하는 수치이다. IT 서비스, 로컬 서비스, 금융 부문 전반에 걸쳐 약 2메가와트의 추가 소매 주문도 확보되었다. 현재 예약량은 355메가와트이며, 총 주문 및 예약량은 1.2기가와트를 초과한다.
소매 IDC 부문은 안정적인 진전을 유지했으며, 가동 중인 캐비닛 수는 50,081대에 달했고 가동률은 64.5%로 안정적으로 유지되었다. 캐비닛 당 월간 반복 수익(MRR)은 RMB 9,799로 증가했다.
VNET은 이번 분기 두 가지 주요 전략적 이니셔티브를 추진했다. 첫째, 탄소 중립 신에너지 기술 분야의 글로벌 리더인 CATL과 전략적 협력 협정에 서명하여 3층 통합 컴퓨팅-에너지 생태계를 공동 개발하기로 했다. 이 파트너십은 기가와트 규모의 컴퓨팅 파워 통합 시설, 분산형 컴퓨팅 파워 네트워크 및 탄소 중립 토큰 생태계에 초점을 맞출 것이다. 경영진은 4분기에 향후 운영 전략과 전망을 공개할 계획이다. 둘째, 회사는 전략적 자원 보유량을 강화하여 중국 본토에서 3.5기가와트를 초과하고 분기 말 기준으로 해외에서 약 500메가와트를 확보했다.
경영진은 AI 학습 및 추론 워크로드가 여전히 대규모 고밀도 인프라에 대한 상당한 수요를 주도하고 있다고 강조했다. 그러나 시장은 전력 및 칩 공급 측면에서 구조적 제약을 겪고 있다. 기존 프로젝트는 계약 가격대로 실행될 것이며, 신규 프로젝트 가격은 지역 동종 업계 벤치마크, 건설 비용, 자원의 희소성, 경쟁 역학 및 목표 수익률을 반영하여 책정될 것이다. 도소매 고객 점유율은 2분기에 안정세를 유지했으며, 경영가는 국내 칩 생산 개선이 예상되는 가운데 하반기에 소폭 가속화될 것으로 전망한다. 국제 시장에서는 첫 번째 해외 프로젝트가 동남아시아에서 인도될 예정이며, 중동 및 유럽 지역의 기회도 평가 중이다. 경영진은 해외 개발이 엄격히 주문 기반이며 자본 배분이 신중하게 이루어지고 있다고 강조했다. 예약 전환과 관련하여 주문과 예약은 일반적으로 단일 판매 계약 하에 통합된다. 예약은 동일 단지 내 향후 확장을 위해 지정되며, 배포 일정과 일치하는 배치로 정식 주문으로 전환될 것이다. 비용 효율성을 높이기 위해 경영진은 규모의 경제를 활용하고, 인력 관리를 철저히 하며, 내부 AI 도구 채택을 늘릴 의향이다.
회전식 사장 원텅(Wen Teng)과 운영 재무 부사장 피터 장(Peter Zhang)의 준비된 발언은 newlink.ai 기반의 텍스트 음성 변환 기술을 통해 전달되었다. 샤론 류(Sharon Liu)와 주 마(Ju Ma) 상무이사, 그리고 투자자 관계 담당 매니저 줄리아 장(Julia Jiang)이 실시간 질의응답 세션에 참여했다. 웹캐스트는 ir.vnet.com에서 시청할 수 있다. 참가자들은 논의 내용에 회사 SEC 제출 서류에 outlined된 위험에 노출된 전망적 진술이 포함되어 있음을 유의해야 한다. VNET은 법적 요구 사항이 있는 경우를 제외하고 이러한 진술을 업데이트할 어떠한 의무도 지지 않는다. 감사된 GAAP 재무 지표와 미감사 비GAAP 재무 지표 간의 조정표는 실적 발표 자료 및 프레젠테이션 자료에 제공된다. AI 모델이 점점 더 정교해지고 산업 전반에 걸쳐 AI 애플리케이션이 지속적으로 확장됨에 따라,