Cisco는 하이퍼스케일러 및 neocloud 배포를 위한 AI 최적화 네트워킹 및 전력 전달 인프라 파트너십을 확보했다.

Cisco Systems의 네트워킹 사업은 AI 인프라 투자 가속화, 엔터프라이즈 네트워크 현대화, 증가하는 대역폭 수요에 힘입어 가장 강력한 성장 엔진 중 하나로 부상하고 있습니다. 경영진은 업계가 하이퍼스케일러 AI 배포, 엔터프라이즈 AI 채택, 소버린 클라우드 투자, 공공 부문 인프라 업그레이드에 의해 주도되는 "네트워킹 슈퍼 사이클"에 진입하고 있다고 판단합니다. AI 워크로드가 더욱 분산되고 대역폭 집약적이 되면서 네트워킹은 단순한 연결 계층이 아니라 AI 인프라의 기초가 되고 있습니다.

2026 회계연도 3분기에 네트워킹 제품 주문량은 전년 동기 대비 50% 이상 증가했으며, 이는 7분기 연속 이중 자릿수 성장입니다. 네트워킹 제품 수익은 25% 증가했으며, AI 인프라, 캠퍼스 갱신 프로젝트, 데이터 센터 스위칭, 무선 및 서비스 제공자 라우팅이 성장을 견인했습니다.

캠퍼스 네트워킹 주문량은 25% 이상 증가했으며, 데이터 센터 스위칭 주문량은 40% 이상 상승했습니다. 이는 AI 기반 트래픽 증가에 대비하기 위한 엔터프라이즈의 투자 확대를 반영합니다. Cisco는 기업들이 노후화된 인프라를 AI 지원 네트워킹 플랫폼으로 교체하는 수년간의 수십억 달러 규모 캠퍼스 갱신 사이클을 예상합니다.

회사는 차별화된 기술을 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다. Silicon One은 전략적 우위가 되었으며, Cisco가 하이퍼스케일러 요구에 맞춤화된 실리콘, 시스템 및 소프트웨어를 제공하고 상용 실리콘 의존도를 감소시킵니다. 경영진은 Silicon One이 AI 네트워킹 전략의 핵심이며, 스케일 업 및 스케일 아웃 AI 배포 전반에 새로운 하이퍼스케일러 설계 승리가 있다고 지적했습니다. Acacia 광학은 AI 클러스터의 빠른 확장으로부터 계속 수혜를 받고 있으며, 코히런트 광 상호 연결 수요 가속화에 따라 분기 주문량이 10억 달러를 초과합니다.

2026 회계연도의 경우 Cisco는 수익 전망을 628억 달러에서 630억 달러로 상향 조정했으며, 비 GAAP 주당 순이익은 4.27~4.29달러입니다. 회사는 실리콘, 광학, 보안 및 AI에 자원을 재배치하기 위한 구조 조정 계획을 발표했으며, 최대 10억 달러의 세전 비용이 예상되고, 약 4억 5천만 달러는 2026 회계연도 4분기에, 나머지는 2027 회계연도에 발생할 것으로 예상됩니다. 경영진은 하이퍼스케일러로부터의 AI 인프라 주문이 2026 회계연도에 90억 달러에 도달할 것으로 예상하며, 성장하는 엔터프라이즈, 소버린 클라우드 및 네오클라우드 배포가 추가적인 장기 성장을 견인해야 합니다.

Cisco는 Arista Networks와 Hewlett Packard Enterprise로부터 치열한 경쟁에 직면해 있습니다. Arista는 특히 100G 고속 Ethernet 스위칭 분야의 리더이며, 분산 컴퓨팅 및 클라우드 인프라를 지원하는 대규모 데이터 센터 확장에 의해 촉발되는 800G 이상의 고속 네트워킹 수요 증가로부터 수혜를 받고 있습니다. Hewlett Packard Enterprise는 AI, 산업용 IoT 및 분산 컴퓨팅을 향후 인프라 수요의 핵심 동인으로 봅니다. Juniper Networks의 인수는 HPE의 네트워킹 위상을 강화했으며, AI, 클라우드 및 하이브리드 환경 전반에 걸쳐 역량을 확대했습니다.

Cisco 주가는 연초 대비 46.3% 상승했으며, 광범위한 Zacks Computer and Technology 부문의 14.6% 상승을 앞돌았습니다. 주식은 향후 12개월 주가수익배수 23.77X로 거래되고 있으며, 부문의 22.73X와 비교됩니다. 2026 회계연도 수익에 대한 Zacks 컨센서스 추정치는 주당 4.28달러이며, 지난 30일간 2.6% 상승했으며, 2025 회계연도 보고 수치로부터 12.3% 성장을 시사합니다. Cisco는 현재 Zacks Rank #1 (Strong Buy)을 보유하고 있습니다.