Cisco在超大规模计算和新兴云部署中为AI优化的网络和电力传输基础设施获得了合作伙伴关系。

思科系统公司（Cisco Systems）的网络业务正成为其最强劲的增长引擎之一，受到加速的AI基础设施投资、企业网络现代化和不断增长的带宽需求的支撑。管理层认为，该行业正进入"网络超级周期"，这由超大规模AI部署、企业AI采用、主权云投资和公共部门基础设施升级推动。随着AI工作负载变得更加分布式和带宽密集，网络正在成为AI基础设施的基础，而不仅仅是连接层。

在2026财年第三季度，网络产品订单同比增长超过50%，这是连续第七个季度实现两位数增长。网络产品收入增长25%，由AI基础设施、园区网络刷新项目、数据中心交换机、无线和服务提供商路由等驱动。

园区网络订单增长超过25%，而数据中心交换机订单增长超过40%，反映了企业日益增长的投资以为AI驱动的流量增长做准备。思科预计，当企业用AI就绪的网络平台替换老化基础设施时，将出现多年、数十亿美元规模的园区网络刷新周期。

该公司通过差异化技术加强其竞争地位。Silicon One已成为战略优势，使思科能够提供根据超大规模需求定制的芯片、系统和软件，同时减少对商业硅的依赖。管理层指出，Silicon One是其AI网络战略的核心，在扩展和横向扩展AI部署中赢得新的超大规模设计订单。Acacia光学产品继续受益于AI集群的快速扩张，随着对相干光互联需求的加速，季度订单超过10亿美元。

对于2026财年，思科将其收入展望提升至628亿至630亿美元，非GAAP每股收益为4.27至4.29美元。该公司宣布了一项重组计划，以重新配置资源以支持芯片、光学、安全和AI，预期税前费用高达10亿美元，包括2026财年第四季度约4.5亿美元，其余部分在2027财年。管理层预计，2026财年来自超大规模的AI基础设施订单将达到90亿美元，而不断增长的企业、主权云和新云部署应该提供额外的长期增长。

思科面临来自Arista Networks和惠普企业（Hewlett Packard Enterprise）的激烈竞争。Arista是高速以太网交换机的领导者，特别是在100G领域，正受益于对800G及更高速网络的需求不断上升，这是由支持分布式计算和云基础设施的大型数据中心扩展推动的。惠普企业专注于AI、工业物联网和分布式计算作为未来基础设施需求的关键驱动因素。对Juniper Networks的收购加强了HPE在网络领域的地位，扩展了其在AI、云和混合环境中的能力。

思科股票年初至今升值46.3%，跑赢更广泛的Zacks计算机和技术板块14.6%的涨幅。该股票的12个月远期市盈率为23.77倍，相比该板块的22.73倍。Zacks对2026财年收益的共识估计为每股4.28美元，在过去30天内上升2.6%，这表明相比2025财年报告数字的增长率为12.3%。思科目前持有Zacks Rank #1（强烈买入）评级。