Broadcom, Oracle, SpaceX는 Wall Street 자금을 확보하여 AI 가속기와 네트워킹 실리콘 전반에 걸친 조율된 칩 구매 붐을 추진한다.
Broadcom, Oracle, SpaceX는 인공 지능 칩 구매를 위한 자금을 월가로부터 확보하고 있으며, 이는 심화되고 있는 글로벌 AI 경쟁의 막대한 자본 요구 사항을 강조합니다. 각 회사는 별도의 자금 조달 방안을 추진 중이지만 근본적인 배경은 유사합니다: AI 컴퓨팅 수요가 빠르게 증가하고 있어서 앞으로 충분한 칩과 데이터 센터 용량을 확보하기 위해서는 영업 현금 흐름만으로는 부족하고 외부 자본이 필요할 수 있습니다. 이들 거래는 또한 AI 인프라가 주요 금융 시장이 되고 있음을 보여주며, 사모펀드, 자산 관리사, 은행 등이 수익을 창출하기 전에 수십억 달러의 비용이 소요될 수 있는 하드웨어에 자금을 조달하고 있습니다.
Broadcom은 월스트리트 저널에 따르면 OpenAI와 함께 개발 중인 맞춤형 AI 칩 관련 500억 달러 이상의 자금 조달에 대해 Apollo Global Management 및 Blackstone과 협의 중입니다. 현재 협의는 예비 단계에 있으며, 최종 부채 거래의 규모는 변할 수 있습니다. 이 자금 조달은 2025년 체결된 10GW의 OpenAI 설계 AI 가속기 배포 협약에 따라 OpenAI 컴퓨팅 용량의 여러 기가와트를 지원할 것이며, 배포는 2026년 하반기부터 2029년까지 진행될 예정입니다. OpenAI는 AI 추론 및 학습 수요가 계속 증가함에 따라 자신의 모델에 전력을 공급하는 하드웨어에 대한 더 큰 통제권을 원하고 있습니다. 맞춤형 칩은 회사의 특정 업무에 맞도록 설계될 수 있으며, 범용 가속기만 사용하는 것에 비해 비용과 성능을 개선할 수 있습니다. Broadcom의 입장에서는 자금 조달을 확보함으로써 OpenAI가 전체 구축을 미리 자금으로 부담하지 않고도 이러한 수요를 대규모 인프라 사업으로 전환할 수 있게 도와줍니다.
Oracle도 Apollo 및 Goldman Sachs와 대규모 칩 구매 자금 조달에 대해 협의 중인 것으로 알려졌습니다. 제안된 구조는 독립 법인이 칩을 구매하여 Oracle에 임차하도록 하는 방식일 수 있으며, 이를 통해 Oracle은 대차 대조표의 영향을 관리하면서 컴퓨팅 용량을 확대할 수 있습니다. Oracle은 이미 이렇게 많은 자본이 필요한 이유를 보여주었습니다. OpenAI, Meta, Nvidia 등 고객들이 더 많은 AI 컴퓨팅 용량을 요구함에 따라 클라우드 인프라 사업이 빠르게 확대되고 있기 때문입니다. Oracle은 회계연도 2026년 말 기준 잔여 성과 의무가 6,380억 달러라고 보고했으며, 대부분의 증가는 대규모 AI 계약으로부터 나왔습니다. 또한 이 계약 중 750억 달러는 고객이 GPU를 선불로 지불하거나 직접 하드웨어를 공급하는 것과 관련되어 있다고 밝혔습니다. 이는 Oracle이 계약 수요를 충족하기에 충분한 속도로 용량을 구축하기 위해 경쟁해야 함을 의미합니다. 칩 자금을 외부에서 조달하면 다른 인프라 요구 사항을 위해 현금을 유지하면서 이를 수행할 수 있습니다.
SpaceX는 더욱 직접적인 자금 조달 방식을 추진 중이며, Nvidia AI 칩 구매를 위해 약 400억 달러를 확보하려고 합니다. 제안된 패키지는 약 100억 달러 규모의 은행 대출과 300억 달러 규모의 투자 등급 부채로 구성될 것으로 예상되며, Apollo가 거래를 주도하고 Pimco가 잠재적 참여자로 포함될 예정입니다. 동기는 SpaceX의 확대되는 AI 사업과 관련 데이터 센터 운영을 위한 컴퓨팅 성능을 확보하는 것입니다. Elon Musk은 또한 xAI의 Colossus 2 데이터 센터가 연말까지 고급 Nvidia 칩 배포를 대략 2배로 늘릴 수 있다고 언급했습니다.
제안된 차입 규모는 AI 회사들이 직면한 핵심 문제를 보여줍니다: 고급 컴퓨팅 용량이 엄청난 선투자가 되고 있지만, 구매를 미루면 회사가 경쟁하기에 충분한 칩을 확보하지 못할 위험이 있다는 것입니다. Oracle은 올해 안에 자금 조달 거래를 완료하려는 반면, SpaceX의 제안된 400억 달러 자금 조달은 2027년에 종료될 것으로 예상됩니다. 이들 거래는 회사들이 AI 인프라에 자금을 조달하기 위해 부채, 임차, 기타 자금 조달 구조를 점점 더 활용하고 있음을 보여줍니다. 대출 기관과 투자자들에게 이는 AI 인프라의 경제성, 특히 차입자가 점점 더 비싼 컴퓨팅 자산으로부터 충분한 수익을 창출할 수 있는 능력에 대한 더 큰 노출을 의미합니다.