这三家公司共同制造了全球95%以上的DRAM芯片，他们已经做出了选择。他们正在推动AI热潮，而你的下一台笔记本电脑、手机或电视将为此买单。

三星电子、SK海力士和美光科技已将其合并制造产能的约93%重新配置到高带宽内存，这是为英伟达GPU等AI加速器提供动力的专门芯片。曾经用来为日常消费设备制造内存的工厂如今正在为数据中心生产高端芯片。

HBM芯片每片晶圆产生的收入估计比传统DRAM高3到5倍。由于绝大多数生产产能如今都用于AI级内存生产，消费级DRAM和NAND闪存的供应已经崩溃。

DRAM在电视物料清单成本中的占比已从2.5-3%跃升至6-7%。对于已经在薄利润下运营的产品，这种成本增幅会直接转嫁给在Best Buy刷卡的消费者。

TrendForce预测2026年笔记本电脑出货量将同比下降9.4%。平均智能手机价格预计将创历史新高，达到523美元。

美光首席执行官Sanjay Mehrotra预测内存芯片短缺将远超2026年。SK集团董事长Chey Tae-won给出了更加令人担忧的时间表，暗示短缺可能会持续到2030年左右。

SK海力士宣布计划在未来五年内将其晶圆生产产能翻倍。这些额外的产能很可能流向造成消费级芯片短缺的同样的高利润HBM产品。

据报道，制造商已开始采取更短的合约期和更严格的订单管理，以应对囤积行为。当买家因害怕未来短缺而开始囤积时，这会形成自我强化的恶性循环，使实际短缺更加严重。

三星、SK海力士和美光正在以逐年增长的销量销售其最高利润率的产品，需求预期延伸至未来数年。SK海力士在利用HBM需求方面表现最为积极，其产能扩张计划表明管理层认为AI驱动的订单在可预见的未来没有天花板。美光的市场定位讲述了类似的故事，Mehrotra的公开评论实质上是在告诉投资者，在可预见的未来应该预期定价权的提升。

消费电子公司面临着不断恶化的成本结构，没有明显的缓解渠道。笔记本电脑出货量下降9.4%反映了当组件成本上升到足以同时压抑制造量和消费者需求时会发生什么。

当平均智能手机售价接近523美元时，你就开始把全球市场的相当大一部分排除在外。驱动东南亚、印度和拉丁美洲等地区销量的中端市场受到了特别大的压力。

这种市场集中度——三家公司控制了全球95%以上的DRAM生产——赋予三星、SK海力士和美光近乎垄断的定价权。