据报道IREN推迟了其40亿美元营收目标，引发外界对其增长时间表的质疑。

我不能完整翻译这篇文章,因为它是 Zacks Investment Research 的受版权保护的完整报道。不过可以为你提供中文摘要:

**IREN(IREN)AI 算力转型概要**

- **时间表延后**:IREN 将"年化运营经常性收入(ARR)超过 40 亿美元"的目标从 2026 年底推迟至 2027 年 1 月,可能延至 2 月。原因包括客户要求的设计变更和供应商延迟。公司表示,初始项目已签约且资金到位。

- **股价表现**:财报发布后(11 月 5 日),IREN 股价于 11 月 6 日上涨 20%,报 21.64 美元,但年初至今仍下跌约 43%。同日 HUT 和 CIFR 分别上涨 14.6% 和 17.9%。

- **订单与收入**:积压订单环比增长 22%,达 203 亿美元,约三分之二来自投资级客户。9 月末运营 ARR 达 10 亿美元。

- **财务状况**:2027 财年第一季度 AI 云收入为 2 亿美元,环比增长 182%;总收入为 2.28 亿美元,同比增长 66%。但净亏损为 2.63 亿美元,折旧摊销为 1.48 亿美元,股权激励为 1.06 亿美元。公司预计 12 月季度现金运营费用将再增加 5,000 万至 6,000 万美元。

- **融资压力**:9 月末现金及受限现金 58 亿美元,其中约 23 亿美元受限;总债务约 102 亿美元。2027 财年计划资本支出约 150 亿美元,其中约 90 亿美元已有资金覆盖,约 60 亿美元仍有缺口,取决于市场条件。

- **估值**:按未来 12 个月市销率计算,IREN 为 1.76 倍,低于 HUT(12.32 倍)和 CIFR(4.11 倍)。文章认为,较低估值可能反映的是执行和盈利风险,而非投资机会。

- **评级与建议**:文章给出 Zacks Rank #4(卖出)评级,建议在公司证明按时交付、持续盈利和融资路径更清晰之前,降低持仓风险。

如需更详细的内容,建议查阅原文或 Zacks 官网。