Broadcom은 맞춤형 ASIC과 고속 네트워킹 스위치에 대한 수요 급증으로 내년 AI 매출이 다시 두 배로 증가할 것으로 전망했다.

브로드컴의 2026 회계 제3분기 실적은 면밀한 검토가 필요한 수치를 보여줬다. AI 반도체 매출은 167억 달러로, 전년 대비 221% 증가했다. 이 단일 항목이 이제 브로드컴의 반도체 솔루션 부문 내 성장의 대부분을 차지하고 있다. 분기 총매출은 295억 9천만 달러로, 전년 동기 대비 86% 증가했다.

가이드라인은 지속적으로 상향 조정되고 있다. 최고경영자(CEO)인 호크 탄은 회사의 2026 회계연도 연중 AI 매출 가이드라인을 기존 전망치인 560억 달러에서 약 580억 달러로 상향했다. 이 수정된 전망치는 전년 대비 186% 성장을 반영한다. 특히 2026 회계연도 제4분기에 한해서는 AI 매출이 217억 달러에 달할 것으로 예상되며, 이는 전년 동분기 대비 236% 급증하는 수치다.

earnings call에서 탄은 브로드컴이 2027 회계연도의 AI 반도체 매출 약 1,150억 달러를 뒷받침할 충분한 공급망 가용성을 확보했다고 밝혔으며, 이는 기존 1,000억 달러 이상 목표치를 상회하는 것이다. 그는 수요가 이미 이러한 높은 전망치를 초과하고 있으며, 2028 회계연도에 해당 규모가 2,300억 달러로 두 배 이상 늘어날 가능성에 대한 강력한 가시성을 보유하고 있다고 지적했다.

수요 증가는 정확히 예상된 곳에서 기원한다. 즉, AI 인프라 확장을 위해 경쟁하는 초규모 클라우드 운영사들이다. 브로드컴의 주요 고객에는 현재 AI 인프라 경쟁을 주도하는 기업들인 앤트로픽, 구글, 오픈AI, 메타가 포함된다. 앤트로픽은 2027년부터 멀티기가와트 TPU 도입 계획을 시작하며 브로드컴의 최대 XPU 고객이 될 것으로 예상된다. 구글은 여전히 TPU 및 네트워킹 솔루션을 아우르는 다년간 계약을 유지하고 있다. 한편, 메타의 맞춤형 MTIA 가속기는 2028년까지 여러 칩 세대에 걸쳐 3기가와트의 도입 규모에 도달할 것으로 전망된다.

이러한 파트너십 전반에 걸친 공통 주제는 맞춤형 AI 가속기(XPU)와 특수화된 AI 네트워킹 하드웨어의 결합이다. 브로드컴은 단순히 범용 칩을 판매하는 것이 아니라, AI 컴퓨팅에 가장 공격적으로 자본을 투입하는 기업들을 위해 맞춤 설계된 실리콘을 엔지니어링하고 있다.

결과적으로 회사는 동시에 여러 세대의 칩 출력을 확대하고 있다. 브로드컴의 앤트로픽, 구글, 메타와의 맞춤형 XPU 계약은 다른 곳에서는 엔비디아 GPU 클러스터에 할당되었을 수도 있는 워크로드를 포착한다. 또한 상향 조정된 2027 회계연도 1,150억 달러의 공급 약속은 반도체 공급망 전반에 걸친 상당한 선투자 지출을 시사한다. 파운드리 파트너, 패키징 시설, 기판 공급업체 모두 브로드컴의 가속화된 생산 증대에 혜택을 받을 수 있는 위치에 있다.

주의 깊게 모니터링해야 할 주목할 만한 리스크가 하나 있다. 브로드컴 자체의 발언에 따르면 수요가 이용 가능한 공급량을 초과하고 있어, 회사가 추가 제조 가용성을 확보하지 못하면 미실현 수익이 발생할 가능성이 있다.

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