소프트뱅크는 디지털브릿지를 40억 달러에 인수하는 거래를 완료했으며, 경영진은 현재의 인프라 투자 사이클이 1990년대 후반의 투기적 양상과 유사하다고 경고했다.

소프트뱅크는 데이터 센터, 셀 타워 및 광섬유 네트워크를 관리하는 미국 기반 자산운용사 디지털브리지 그룹을 약 40억 달러에 인수하기 위해 지불하고 있다. 12월 29일 발표된 이 거래에서 디지털브리지의 기업 가치는 주당 16달러로 평가되었으며, 이는 거래 전 거래 가격을 기준으로 15%의 프리미엄을 반영한 것이다. 규제 당국의 승인을 조건으로 이 거래는 2026년 하반기에 완료될 것으로 예상된다. 디지털브리지는 독립적인 실체로서 계속 운영되며, 마크 간지 CEO가 현직을 유지하며 사업을 이끌 예정이다.

간지의 회사는 현재 약 1,080억 달러 규모의 디지털 인프라 자산을 관리하고 있어, 그의 퇴임이 특히 주목할 만한 프리미엄과 함께 가장 공격적인 AI 투자자 중 한 곳으로 이동한다는 점에서 의미가 크다. 그러나 간지는 떠나는 임원으로는 드문 행보를 보이고 있다. 그는 방금 매도한 섹션이 레버리지에 의한 과잉에 빠져들고 있을 수 있다고 경고하고 있다. 그는 현재의 AI 인프라 사이클을 “정점 근처의 느낌(toppy-esque)”이라고 묘사하며, 1990년대 후반 닷컴 버블과 유사점을 drew 하고 있다. 그의 우려는 데이터 센터 프로젝트가 어떻게 자금 조달되고 있는지에 대한 측정 가능한 변화에 집중되어 있다.

간지에 따르면, 대출 대비 가치 비율은 역사적으로 보수적이었던 약 45% 수준에서 일부 거래에서는 70%에서 80%까지 치솟았다. 그러나 그는 서로 다른 유형의 개발 사이에 명확한 구분을 둔다. 초거대 기업들이 고정된 가격으로 수년간의 용량을 약속하는 장기 계약형 데이터 센터 계약은 투기적 건설보다 훨씬 더 큰 안정성을 제공한다. 그의 평가에 따르면 주요 위험은 계약상의 하한선 없이 급성장을 추구하는 거래에 있다.

소프트뱅크 창립자 마사요시 손에게 이번 인수는 회사의 더 넓은 전략적 논리와 직접적으로 부합한다. 소프트뱅크는 이미 오픈AI와 오라클과의 파트너십을 확보함으로써 글로벌 AI 구축의 핵심 노드로 자신을 포지셔닝했다. 디지털브리지 인수를 통해 콘글로머체는 인공지능의 물리적 계층, 즉 실제로 모델 워크로드를 호스팅하고 전송하는 데이터 센터와 광섬유 네트워크에 직접적인 노출을 얻게 된다.

디지털브리지는 이 거래에 긴 기관적 전통을 가져온다. 원래 부동산 중심의 투자 회사인 콜로니 캐피탈로 설립된 이 회사는 디지털 인프라로 방향을 전환하여 2021년에 공식적으로 디지털브리지로 사명을 변경했다. 그 포트폴리오 보유 종목 중에는 시장 최대 도매 데이터 센터 운영사 중 하나인 밴티지 데이터 센터 지분이 포함되어 있다.