텍사스의 700GW 규모 데이터센터 파이프라인을 둘러싼 규제 감시 강화, 지역 전력망 용량 부족 심화

인공지능 가속기 분야의 확실한 리더인 엔비디아(NASDAQ:NVDA)는 화요일 오전 텍사스 규제 당국이 실효성이 있는 데이터 센터 프로젝트와 투기적인 전력망 신청을 분리하기 시작하면서 약 1.4% 하락한 217.76달러를 기록했다. 그 승부는 매우 크다. 미국 일부 지역의 전력 요청량은 현재 700기가와트를 초과하며, 이는 데이터 센터의 추정 현재 소비량의 10배 이상이다.

텍사스는 관리들이 개발자들을 감사하는 동안 새로운 전력망 연결을 동결했다. 다른 시장의 유틸리티 기업들은 사전 지불이나 제안된 부지가 실제로 통제되고 있음을 증명할 것을 요구하고 있다. 그러나 엔비디아의 단기 모멘텀은 여전히 강하다. 2분기 실적은 데이터 센터 부문에서 경이로운 890억 달러를 포함해 총 962억 달러의 매출을 기록했다. 경영진은 이어지는 분기에 약 1,080억 달러의 매출을 가이던스했다.

여기에 압력 지점이 존재한다: 엔비디아는 오늘 칩을 판매하고 있지만, 700기가와트의 파이프라인은 내일의 기대치를 대표한다. 투기적 프로젝트를 제거하면 투자자들이 진정한 인공지능 수요를 더 명확하게 볼 수 있게 될 것이다. 100점 만점에 95점의 GF 스코어는 강세론을 뒷받침하며, 수익성, 성장성, 재무 건전성이 주요 역할을 하고 있지만, 밸류에이션은 명백한 약점으로 남아 있다. 만약 너무 많은 예상 용량이 사라진다면, 엔비디아의 5조 3천억 달러 평가액은 갑자기 훨씬 더 가혹한 현실 점검을 마주할 수도 있다.