GE Vernova, Vertiv, Bloom Energy 주가가 일주일 사이 10%에서 24%까지 하락한 가운데, The Motley Fool이 AI 전력 관련주 매도세의 원인을 분석했다.

GE Vernova(GEV -3.90%), Vertiv(VRT -3.12%), Bloom Energy(BE -4.36%)는 인공지능(AI) 붐의 지속 가능성에 대한 투자자들의 재평가가 이어지면서 지난 한 주 동안 10%에서 24% 사이로 하락했습니다. 첫 번째 매도 물결은 10월 14일에 나타났는데, 예상보다 높은 미국 인플레이션으로 차입 비용이 상승한 것이 계기였습니다.

동시에 특히 CoreWeave의 부채와 확장 자금 조달 능력을 둘러싼 AI 금융의 약세로 인해, 하이퍼스케일러와 그 파트너들이 값비싼 데이터센터 프로젝트를 어떻게 자금 조달할 수 있을지에 대한 우려가 커졌습니다.

그러나 세 회사 모두 여전히 AI 전력 수요의 혜택을 받고 있는 만큼, 시장이 이들의 장기 성장 기회를 간과하고 있는 것일까요?

이미지 출처: Getty Images.

**AI 지출 우려가 GE Vernova의 기록적인 수주잔고를 가리고 있습니다**

GE Vernova의 사업은 계속해서 견고함을 보여주고 있습니다. 3분기 실적에서 1,970억 달러의 기록적인 수주잔고를 기록했으며, 주문은 전년 대비 96% 증가했습니다. 회사는 또한 2026년 연간 매출 가이던스를 465억 달러에서 475억 달러 사이로 상향 조정했는데, 이는 발전 및 전력 전환 장비에 대한 수요가 지속되고 있음을 시사합니다.

GEV GE Vernova: 797.04달러, 32.30달러 하락(-3.90%). NYSE, 미국 동부시간 기준 오후 4시, 2026년 11월 10일.

그렇긴 하지만, 선행 주가수익비율(P/E)이 약 34배로 낮아졌음에도, 투자자들이 실망할 여지는 거의 없습니다. 한편, 또 다른 기업은 AI 붐의 다른 부분에서 혜택을 누리고 있습니다. 바로 데이터센터가 효율적으로 가동되도록 유지하는 것입니다.

**데이터센터 냉각 수요는 Vertiv의 강력한 성장 동력으로 남아 있습니다**

Vertiv도 전반적인 AI 매도세에 휘말렸습니다. 투자자들은 하이퍼스케일러들이 공격적인 지출 계획을 유지할지 의문을 제기하고 있습니다. 이 회사의 성장 전망은 데이터센터와 연결되어 있으며, 고객 프로젝트의 지연은 주문과 매출에 영향을 줄 수 있습니다.

그러나 최근 실적은 보다 고무적인 이야기를 전합니다. Vertiv는 2026년 3분기 매출이 약 43억 달러로 전년 대비 61% 증가했다고 발표했습니다. 유기적 주문은 100% 넘게 증가하여, 인수 없이도 두 배 이상으로 늘어나 데이터센터 솔루션에 대한 강한 수요를 보여주었습니다.

VRT Vertiv: 194.22달러, 6.25달러 하락(-3.12%). NYSE, 미국 동부시간 기준 오후 4시, 2026년 11월 10일.

다만 AI 인프라 구축에 참여한 많은 기업과 마찬가지로, 이 회사도 경쟁과 실행과 관련된 위험에 직면해 있습니다. 게다가 선행 P/E가 약 21배로, 데이터센터 성장에 대한 노출을 고려하면 주가는 합리적으로 평가된 것으로 보입니다.

**온사이트 전력 수요는 AI에 투자하는 또 다른 방법을 제공합니다**

마지막으로, 한 기업은 더 근본적인 문제, 즉 애초에 데이터센터에 전기를 공급하는 문제를 해결하고 있습니다. Bloom Energy 역시 하이퍼스케일러들이 AI 투자에서 매력적인 수익을 창출할 수 있는지에 대한 의문으로 AI 매도세에 휘말린 종목 중 하나였습니다. 이 회사는 10월 22일 3분기 실적 발표 이후에도 실적 발표 후 매도세를 겪었습니다.

Bloom은 약 12억 달러의 사상 최고 매출을 기록하며 전년 대비 138% 증가했고, 2026년에 세 번째로 연간 매출 가이던스를 상향 조정했습니다. 그럼에도 투자자들은 현금흐름에 주목했습니다. 높은 자본지출(capex)과 마이너스 잉여현금흐름(FCF)은 Bloom이 확장 자금을 얼마나 효율적으로 조달할 수 있을지에 대한 의문을 불러일으켰습니다.

BE Bloom Energy: 185.42달러, 8.46달러 하락(-4.36%). NYSE, 미국 동부시간 기준 오후 4시, 2026년 11월 10일.

그럼에도 Bloom의 최근 실적은 수요가 의미 있는 매출 성장을 이끌고 있음을 시사합니다. 연간 매출 가이던스를 44억 달러에서 46억 달러 사이로 상향한 결정은 경영진이 회사의 전망과 성장 가능성에 여전히 자신감을 갖고 있음을 보여줍니다.

하지만 Bloom은 여전히 여러 위험에 직면해 있으며, 확장에는 상당한 투자가 필요합니다. 여기에 더해, 대형 데이터센터 고객에 대한 노출과 약 35배의 선행 P/E 밸류에이션은 AI 지출 둔화, 프로젝트 지연, 심지어 금융 비용 상승에도 주가를 취약하게 만듭니다.

**이번 매도세가 투자자들에게 기회가 될 수 있을까요?**

매도세에도 불구하고 GE Vernova, Vertiv, Bloom Energy는 증가하는 전력 및 AI 인프라 수요의 혜택을 받을 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

최근의 매도세는 AI 지출, 자금 조달, 데이터센터 확장에 대한 우려가 커지고 있음을 반영합니다. 그렇더라도 GE Vernova, Vertiv, Bloom Energy는 각각 증가하는 전력 수요로부터 이익을 얻는 서로 다른 방식을 갖고 있으며, 최근 실적은 이들의 사업이 여전히 견고함을 시사합니다.

보수적인 투자자에게는 합리적인 밸류에이션과 주문 성장을 고려할 때 Vertiv가 가장 안전해 보입니다. 한편 GE Vernova는 밸류에이션에도 불구하고 기록적인 수주잔고를 원하는 투자자에게 맞습니다. 반대편에서 Bloom Energy는 마이너스 FCF를 고려할 때 고위험, 고수익 선택지입니다.

결국 장기 투자자에게는 이번 조정이 특히 할인된 가격에 이 종목들을 매수하려는 이들에게 매력적인 진입 기회가 될 수 있습니다.

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