Rothschild Redburn 分析师 Haissl 对 CRWV、NBIS 发出 Sell，空头与定价数据对抗

Rothschild Redburn 分析师 Alexander Haissl 本周将 CoreWeave 和 Nebius 均下调至 Sell，IREN 维持 Hold；CRWV 市场共识目标价约 $140（隐含约 64% 上行空间），说明评级市场分歧极大。Haissl 核心逻辑：当前需求由 AI 初创公司模型训练驱动，依赖外部融资而非终端用户货币化，若融资环境收紧则需求将出现断崖式下滑。 点评：Haissl 的担忧方向不无道理——训练需求终有边界——但 Nebius 同日祭出的二次涨价是对该观点最直接的现实压力测试；$25B+ 的 CoreWeave 短约净新增也暗示客户并未减少承诺，市场目前选择相信价格信号而非卖出报告。

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