随着由 AI 工作负载引发的全球内存短缺加剧，Micron 成为主要受益者之一，即使消费设备成本上升。
人工智能数据中心对内存的强劲需求正在推高智能手机和PC的成本。9月7日，《The Verge》报道指出，高带宽内存（HBM）和服务器DRAM的需求持续增长，促使内存制造商将有限的产能分配给利润率更高、订单更稳定的AI相关产品。
根据Counterpoint的DRAM收入指标，三星、SK海力士（SKHY）和美光科技（MU）合计控制了全球近90%的市场份额。随着产能向AI应用转移，消费电子领域的供应趋于紧张。《The Verge》援引Counterpoint的数据称，2026年第二季度，智能手机DRAM价格环比飙升约83%。
虽然用于AI服务器的HBM与用于智能手机的DRAM是截然不同的产品，但两者都在争夺相同的制造资源。HBM通过堆叠多层DRAM芯片构建而成，需要显著更复杂的制造和封装工艺。美光科技估计，生产同等容量的HBM所消耗的晶圆投入约为传统DRAM的三倍。
随着AI客户锁定HBM和服务器DRAM的大额订单，内存制造商更有动力将产能重新分配给这些高利润产品。这种转变减少了可用于传统DRAM的资源，直接增加了智能手机和PC制造商的采购成本。短期内供需压力不太可能显著缓解。TrendForce预测，到2027年，DRAM需求的增长将继续超过供应，而HBM持续的产能消耗是导致供应紧张的主要驱动因素。NAND的前景略有不同；随着新生产线投产，预计从2027年下半年开始，供应环境将逐渐稳定。
不断上涨的内存价格正在从根本上重塑智能手机的成本结构。Counterpoint数据显示，在2026年第二季度，DRAM和NAND合计占被追踪旗舰智能手机物料清单（BOM）的约40%，DRAM取代系统级芯片（SoC）成为最昂贵的单一组件。苹果（AAPL）也无法免受这些涨价的影响。尽管苹果利用其庞大的采购规模保持了强大的供应链议价能力，但不断上涨的内存成本已经对公司产生了实质性影响。在2026财年第三季度财报电话会议上，时任首席执行官蒂姆·库克透露，苹果在6月季度的内存支出远高于上一季度，并预计9月季度将进一步增加。与此同时，苹果首席财务官Kevan Parekh将内存成本上升列为导致毛利率环比压缩的主要原因。
苹果已经调整了部分Mac和iPad型号的价格。库克承认公司“不情愿地提高价格”，将当前的内存市场形容为“百年一遇的洪水”，并指出价格正在“指数级”攀升。市场的目光现在转向iPhone。《The Verge》认为下一代机型涨价是可能的。然而，截至9月7日，苹果尚未公布新机型的官方定价，也未确认iPhone成本是否会因内存通胀而进行调整。显然，不断上涨的内存费用已经给苹果的采购成本和利润率带来了压力；这种压力是否以及如何转化为更高的零售价格，将取决于苹果随后的指引。
除了苹果之外，智能手机和PC制造商已经开始实施价格调整。9月1日前后，华为和小米提高了部分智能手机型号的价格，个别机型涨幅高达1000元。PC领域也出现了类似的举动；媒体报道显示，惠普于8月28日实施了约15%的价格调整，而联想和华硕也在同一时间段左右修订了部分产品的定价。虽然内存成本并非终端产品价格上涨的唯一催化剂，但DRAM和NAND价格的持续攀升无疑加剧了整个硬件供应链的成本压力。
展望未来，IDC预测2026年全球智能手机出货量将同比下降16.7%，降至略高于10亿部，创下有史以来最陡峭的年度跌幅。相反，平均售价预计将同比增长27.6%，达到581美元。尽管出货量收缩，但价格上涨预计将使全球智能手机市场总价值扩大6.3%，至6130亿美元。
随着设备制造商吸收不断上涨的零部件成本，内存生产商正从高价中获利，其中美光科技表现尤为突出。美光的增长不仅仅局限于HBM。AI基础设施推动了对HBM和服务器DRAM需求的扩大，而传统DRAM供应受限继续支撑其定价权。该公司的NAND部门也取得了大幅增长。据TrendForce数据，美光2026年第二季度的NAND收入达到118.5亿美元，环比增长99.2%。这一业绩在全球前五大供应商中增长率排名第一，推动美光在整体市场份额中升至第三位。
与以往主要由PC、智能手机和传统服务器需求驱动的内存周期不同，当前的市场格局深受AI数据中心需求及其对产能分配不成比例影响的重塑。尽管如此，内存仍然是一个高度周期性的行业。未来的价格走势可能会受到新制造产能投放、消费电子需求变化以及企业库存调整的影响。虽然下一代iPhone是否会因内存通胀而面临零售价格上涨仍不清楚，但全球内存市场的结构性动态无疑已经发生变化。由AI驱动的需求重新配置了供应分配，使智能手机制造商承担了更高的采购成本，同时将美光定位为当前市场上行周期的主要受益者。
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