Jabil预测FY27财年AI驱动收入强劲增长,将其制造和供应链服务定位为AI基础设施扩展的关键。

健碁科技公司（Jabil Inc.）以第四季度超预期的业绩结束了2026财年，其展望将人工智能基础设施置于下一增长阶段的中心位置，管理层预计在2027财年期间AI相关业务将再次大幅增长。关键问题是这种增长如何重塑健碁的收入结构、利润率和运营需求，因为公司正在增加产能以支持更大规模的基础设施项目。

第四季度的核心每股收益同比增长33.7%，达到4.40美元，超过Zacks共识估计的4.06美元8.4%。收入增长28.6%，达到106.2亿美元，超过共识预期的96.2亿美元。

智能基础设施业务驱动了这些增长。该部门收入同比增长56%，占季度销售额的55%，核心营业利润率达到6.5%，为健碁进入2027财年提供了更强的基础。

AI相关收入在2026财年达到约144亿美元，增长超过50%。管理层预计这一数字在2027财年将增长54%至约221亿美元，使AI基础设施成为增长的更大贡献者。云和数据中心基础设施收入预计将增长52%，达到175亿美元。资本设备收入预计将增长40%至42亿美元，而网络收入预计将增长15%。

对于2027财年整体而言，健碁预计收入为445亿美元，同比增长24%，而核心每股收益预计将增长34%至17.55美元。智能基础设施收入预计将达到256亿美元，增长43%。产品组合的转变预计将支持盈利能力，核心营业利润率预计在2027财年将从2026财年的5.8%再提高30个基点至6.1%。

健碁正在北卡罗来纳州、孟菲斯、印度等地扩展产能，以支持新的客户项目，同时在基础设施生产规模扩大时保持轻资产模式。更快的增长也增加了执行风险。六个智能基础设施客户预计在2027财年每家将产生超过10亿美元的收入。半导体供应条件、设备可用性、客户采购决策和新产能利用率较低可能会影响生产计划或利润收益。

如果预期的AI收入激增得以实现，2027财年可能标志着健碁增长组合的有意义转变。更快的基础设施增长、更高的预期收益和利润率扩展提供了支持，但更大的项目增加了执行和客户保留的重要性。