中国CXMT(国内领先DRAM/HBM制造商)在上海IPO首日上涨466%,体现对中国存储芯片自主战略的强劲需求信号。

长鑫存储科技(CXMT)是中国最大的内存芯片制造商，周一在上海交易所首日交易中上涨466%，成为中国内地股票交易所上市的最有价值的公司，也是该国近年来最大的首次公开募股之一。强劲的市场反应使该公司的估值升至约3.3万亿元（超过4870亿美元），但仍低于全球领先者三星电子、SK海力士和美光科技。

长鑫存储科技通过在上海证券交易所科创板（一个以科技为重点的板块）以每股8.66元（1.30美元）的价格出售股份，筹集了至少86亿美元。这次发行是中国自2010年农业银行在上海和香港进行221亿美元双重上市以来最大的内地首次公开募股。

长鑫存储科技成立于2016年，位于中国东部城市合肥，已成为全球领先的动态随机存取存储器(DRAM)芯片生产商之一，广泛用于人工智能服务器、智能手机、个人电脑和车辆。该公司已成为中国扩大国内半导体产业的主要受益者，这是在人工智能需求激增和美国主导的先进芯片技术出口限制持续加强的背景下进行的。

2026年第一季度，该公司收入同比增长超过700%，达到508亿元（75亿美元），反映了人工智能相关需求的蓬勃发展，这也导致了全球内存芯片的短缺。据布鲁金斯学会研究员凯尔·陈表示，长鑫存储科技在中国建立自给自足的人工智能生态系统的努力中发挥了至关重要的作用，特别是美国出口管制限制了该国获取先进高带宽存储器(HBM)芯片的途径。

尽管增长迅速，分析人士警告称长鑫存储科技面临重大挑战。对尖端芯片制造设备的获取有限，迫使该公司在很大程度上依赖国内供应商，这可能会减缓其制造扩张。根据Counterpoint Research的数据，长鑫存储科技在2025年按出货量计全球排名第四，市场份额为8%，排在三星电子、SK海力士和美光科技之后。其份额在2026年第一季度上升到约9%，预测显示到2028年可能达到约11%。然而，该研究公司估计长鑫存储科技需要至少占全球DRAM市场15%的份额才能在长期内保持竞争力。

该公司还面临不断增加的地缘政治压力。一些美国议员敦促特朗普政府禁止美国公司购买长鑫存储科技内存芯片，理由是国家安全和经济安全考虑。五角大楼将长鑫存储科技列为与中国军方有联系的中国公司之一，北京对此指控予以否认。