SpaceX披露财报并确认通过Starlink卫星服务和配套计算平台扩展AI基础设施的野心。

SpaceX股票在该公司作为上市公司的首份季度报告前反弹，报告定于周二发布。投资者对预期的19亿美元净亏损视而不见，转而关注该公司的人工智能基础设施计划和Starlink增长。分析师预计第二季度收入接近68亿美元，Starlink增长将抵消发射和人工智能业务的损失。

管理层对人工智能基础设施的展望可能会比财务数字吸引更多关注。SpaceX正在开发基于空间的数据中心，利用卫星网络提供计算能力。该公司还寻求陆地基础设施协议，特别是与Anthropic的协议，Anthropic同意通过2029年5月每月向SpaceX支付12.5亿美元以获取计算能力——尽管该安排预期在初期阶段产生较低的付款。投资者将密切关注这些合同何时能对收入做出实质性贡献，以及它们是否能抵消扩展计算能力所需的高额支出。

伯恩斯坦社会通用集团维持"跑赢"评级，目标股价为239美元，意味着相对近期交易价格有相当大的上涨空间。该公司认为Starship快速重复使用是支持SpaceX长期估值的最重要因素。可重复使用的Starship系统可以降低为轨道数据中心部署卫星的成本并扩展发射能力。伯恩斯坦认为半导体供应、监管批准和持续的计算需求是可能决定SpaceX开发其计划的基于卫星的人工智能网络速度的主要风险。来自中国的竞争、Starlink的国际宽带扩展和直接对设备移动业务仍是次要考虑因素。

SPCX股票交易价格约为119.71美元，上涨4.6%，延续了从近期低点105美元的反弹。这一反弹之前的跌幅超过50%，52周高点为225.64美元。保持在119.34美元上方可能使股票挑战124.15美元，其中130.67美元、138.63美元和146.58美元为更高的阻力位。未能保持在119.34美元上方可能导致股票下跌至114美元和110美元，主要下行支撑位接近104.91美元。尽管反弹，总体趋势仍然疲弱——SPCX从7月初的172美元以上下跌，仍低于6月首次公开募股价格135美元。

Starlink仍然是SpaceX最强大且唯一持续盈利的运营部门。Starlink的宽带订户增长将至关重要，因为该现金流资助Starship开发和资本密集型的人工智能扩张。华尔街还将审查管理层在计算基础设施、卫星制造和Starship测试方面的支出计划，所有这些在产生可持续回报之前都需要大量资本。对于美国投资者而言，该报告将提供首次详细测试，即SpaceX的公开估值是否能由其运营结果支撑。强劲的Starlink增长和更清楚的人工智能收入指导可能支持股价反弹，而更高的支出或Starship重复使用延迟可能会对股票造成新的压力。