Nvidia 与 OpenAI 深入谈判，为其数据中心建设提供 250 亿美元融资担保，包括在美国能源部俄亥俄州用地上建造 10GW 设施。

英伟达正在与OpenAI进行谈判，为其在俄亥俄州租赁一个大规模数据中心提供大约2500亿美元的融资担保。根据彭博社和《华尔街日报》7月26日的报道，这笔交易仍处于早期阶段，将标志着AI基础设施的一个转折点——OpenAI摆脱对Microsoft和Amazon等云计算巨头的依赖。

该项目的总成本预计超过5000亿美元。SoftBank的能源子公司正在俄亥俄州南部开发一个10吉瓦的设施。英伟达的担保将涵盖数据中心租赁和债务融资，但不包括芯片本身——尽管这家芯片制造商正在另行讨论提供最多3500亿美元来为OpenAI的芯片采购融资。

自2023年底两家公司加深关系以来，OpenAI一直依赖于Microsoft的基础设施。Amazon和Oracle也曾托管OpenAI的工作负载。拥有专属基础设施使OpenAI能够控制容量、延迟，以及最重要的是，随着公司规模扩大，管理自身成本结构的能力。

第一阶段预计在2028年完成，功率约为800兆瓦——大致足以为一个小城市供电。该设施将为OpenAI提供训练、微调和提供越来越大模型所需的专属计算能力，而不会受到第三方供应商的限制。

对于英伟达来说，这笔交易保证了未来多年对其芯片的需求。OpenAI大规模消费尖端GPU。承诺为OpenAI的芯片采购融资可以锁定收入，并向市场传递信号，表明英伟达认为AI基础设施建设正在加速，而非达到顶峰。

谈判还处于早期阶段。交易条款可能会改变，或协议可能会破裂。英伟达之前做过类似的基础设施投资，但这个规模是前所未有的——对OpenAI轨迹的2500亿美元赌注。

OpenAI正在消耗大量资本来训练更大的模型并扩展其企业业务。Microsoft的基础设施已被证实，但受到Microsoft自身计算需求的限制。SoftBank在美国能源项目上一直很积极，特别是在土地和电力更便宜的中西部地区。这笔交易也反映了一个更大的转变：超大规模公司不再是前沿AI的默认架构师。像OpenAI和Anthropic这样的公司想要拥有自己的计算能力，而不是可能被限制或动态定价的租赁访问权。

如果交易完成，它将重塑前沿AI实验室如何构建其基础设施，以及谁从这种构建中获利。

总的来说，英伟达的敞口——2500亿美元用于数据中心租赁和债务，加上最多3500亿美元用于芯片——总计约6000亿美元。为了将这个放在透视中：假设作为一项担保而非立即支付，这大约是英伟达当前市值的20%。