Nvidia가 OpenAI의 계획된 데이터센터 구축을 위해 $250B 자금조달 보증을 제공하는 협상 중이며, Ohio의 Department of Energy 부지에 10GW 규모 시설을 포함합니다.

블룸버그와 월스트리트저널의 7월 26일 보도에 따르면, 엔비디아는 오하이오주에 대규모 데이터 센터를 임대하기 위해 오픈AI에 약 2,500억 달러의 자금 보증 제공을 논의 중이다. 아직 초기 단계인 이 거래는 AI 인프라의 전환점이 될 것이다: 마이크로소프트와 아마존과 같은 클라우드 거대 기업들로부터 오픈AI가 독립성을 확보하는 계기가 된다.

이 프로젝트의 총 비용은 5,000억 달러 이상으로 예상된다. 소프트뱅크의 에너지 자회사는 남부 오하이오주에 10기가와트 규모의 시설을 개발하고 있다. 엔비디아의 보증은 데이터 센터 임대료와 부채 조달을 커버하지만 칩 자체는 포함되지 않는다. 다만, 칩 제조사는 오픈AI의 칩 구매를 위한 최대 3,500억 달러의 추가 자금 조달을 별도로 논의 중이다.

오픈AI는 2023년 말 양사 간 유대가 깊어진 이후 마이크로소프트의 인프라에 의존해 왔다. 아마존과 오라클도 오픈AI의 워크로드를 호스팅했다. 전용 인프라를 소유함으로써 오픈AI는 용량, 지연 시간, 그리고 무엇보다 회사가 확장함에 따라 자체 비용 구조를 관리할 수 있는 능력을 통제할 수 있게 된다.

첫 번째 단계는 전력 용량 약 800메가와트(작은 도시 하나에 전력을 공급하기에 충분한 수준)로 2028년에 완료될 것으로 예상된다. 이 시설은 오픈AI가 제3자 벤더들의 속도 제한 없이 점점 더 큰 모델을 학습하고 미세 조정하며 서비스하는 데 필요한 전용 컴퓨팅 성능을 제공한다.

엔비디아에게 이 거래는 향후 몇 년간 칩 수요를 보장한다. 오픈AI는 대량의 최첨단 GPU를 소비한다. 오픈AI의 칩 구매를 자금 지원하겠다는 약속은 수익을 고정시키고, 시장에게 엔비디아가 AI 인프라 구축이 정점에 도달한 것이 아니라 가속화되고 있다고 믿고 있음을 신호한다.

협상은 초기 단계다. 거래 조건은 변경되거나 합의가 무산될 수도 있다. 엔비디아는 이전에 유사한 인프라 전략을 펼친 바 있지만, 이번 규모는 전례가 없다: 오픈AI의 궤적에 대한 4천억 달러 규모의 베팅이다.

오픈AI는 더 큰 모델을 학습하고 기업용 사업을 확장하기 위해 자본을 빠르게 소모하고 있다. 마이크로소프트의 인프라는 검증되었지만 마이크로소프트 자체의 컴퓨팅 필요성에 의해 제약된다. 소프트뱅크는 특히 토지와 전력 요금이 저렴한 미국 중서부를 중심으로 미국 내 에너지 프로젝트에 적극적으로 나서고 있다. 이 거래는 더 광범위한 변화를 반영한다: 초거대 클라우드 기업들이 프론티어 AI의 기본 설계자가 더 이상 아니다. 오픈AI와 앤트로픽과 같은 기업들은 속도 제한이나 동적 가격 책정이 가능한 임대된 접근성이 아닌, 자신만의 컴퓨팅 파워를 원한다.

거래가 성사되면 프론티어 AI 연구소들이 어떻게 인프라를 구축하고, 그 구축 과정에서 누가 이익을 얻는지가 재편될 것이다.

종합하면, 엔비디아의 노출 규모는 데이터 센터 임대 및 부채를 위한 2,500억 달러와 칩 구매를 위한 최대 3,500억 달러를 합쳐 약 6,000억 달러에 달한다. 이를 비교하자면, 이는 현재 엔비디아 시가총액의 약 20%에 해당하는 규모이며, 이는 즉각적인 지출이 아닌 가상의 보증 금액이다.