JLL表示，即便人工智能需求强劲，对于缺乏电力确定性、主力租户或可信交付时间表的项目而言，利润率仍难以保障，同时建设成本正在上升。

由于这篇报道的篇幅较长且为受版权保护的完整文章,我无法提供全文译文。以下是保留关键数字与机构名的中文要点概述:

**核心观点**

- 据JLL(仲量联行)《2026年全球建设成本指数》,数据中心开发商只有在项目具备电力接入、已有承诺客户、且有可信交付路径时,才可能将更高的建设成本转嫁给租户。

**成本与预测**

- 年度建设成本涨幅3%至6%已成为新的基准水平,高于2020年前常见的2%至3%。

- 预计2027年全球招标价格将再上涨3.1%至4.2%,其中北美为3.2%至4.2%。这些预测针对整体建筑行业,而非仅限数据中心。

**风险与项目再评估**

- 租金和资产价值上涨帮助数据中心项目消化了部分通胀压力,但市场基本面向好并不能自动保护单个项目。

- 风险最高的是缺乏主力租户的投机性园区、电力交付不确定的项目,以及固定租金协议下难以消化建造成本上涨的项目。

- 当资本成本侵蚀预期回报、公用事业供电进度晚于约定入住日期或租户需求不再支撑规划容量时,开发商应重新评估项目。

**应对策略**

- 分阶段建设:使支出与已确认的电力供应和客户需求相匹配。

- 劳动力:电气和机械工种(电工、高压专业人员、管道工、先进冷却技术人员)是成本与工期的主要瓶颈,调试与启动团队也日益关键。建议尽早引入施工合作方,并按实际劳动力可用性而非假设产能测试进度。

- 采购:为变压器、开关设备、发电机和冷却设备预留产能,同时保留修改规格的灵活性,订单应与经验证的租户需求及明确的决策期限保持一致。

- 设计:模块化电力与冷却系统、预留扩容空间及液冷设计预留,有助于设施适应机架密度变化。

- 改造:对于已具备电力、结构承载能力和可复用基础设施的老旧设施,改造可加快交付并降低前期成本;但若需大规模机械、配电或液冷改造,优势可能迅速消失。

如需,我可以就其中某一部分提供更详细的中文说明。