云运营商面临内存短缺危机，可能被迫将高达68%的资本支出用于采购DRAM和NAND。

内存芯片合同价格的飙升可能推动DRAM和NAND闪存到明年占云服务商（CSP）资本支出的三分之二以上。

总部位于台湾的分析机构TrendForce预测，云运营商今年的总资本支出将几乎翻倍，增长98%，随后在2027年再扩大50%。这种加速支出不仅由基础设施投资的扩张驱动，还受到内存采购成本激增的推动。

因此，TrendForce估计，DRAM和NAND闪存今年将占总硬件支出的47%，到2027年将攀升至68%。虽然该机构未对这些预测附上具体的收入预期，但它预计，到2026年底，服务器DRAM组件价值将同比增长270%，同期企业级SSD价格也将飙升235%。

行业观察人士指出，主要企业客户对高性能内存的激增需求，正迫使DRAM和NAND制造商将生产能力重新分配给服务器级组件。TrendForce预测，用于GPU的高带宽内存（HBM）和服务器的RDIMM今年将共同消耗全球超过一半的DRAM位产量。

这些供应限制已经开始影响消费电子领域：由于标准内存模块短缺，PC价格上涨了两位数百分比，导致整体PC出货量下降5%。智能手机部门也面临类似压力，预计年出货量将下降15%。

对企业客户的下游影响越来越难以忽视。随着内存采购占用CSP资本预算的更大份额，提供商不太可能无限期地吸收这些费用，并将不可避免地转嫁成本。欧洲云服务商OVHcloud最近发出了这一趋势的信号，宣布计划将服务费提高高达87%，以抵消不断上升的内存成本——这一举动可能会被其他运营商效仿。

加剧压力的还有，TrendForce指出，膨胀的内存费用为Nvidia等服务器和AI加速器供应商提供了更强的理由来提高自身定价。最近的报道显示，Nvidia打算对其搭载Vera Rubin和Grace Blackwell芯片的系统提高15%的价格。为了在这些条件下维持计划的基建增长，云运营商可能被迫进一步增加资本支出，最终引发终端用户的额外涨价。