KLA被列为领先AI芯片设备选股，以及另外两家半导体设备供应商。

全球资本一直在稳定流向美国，外商直接投资、美元需求和股市规模都朝同一方向发展。随着投资者寻求从这一资本流向中获益最多的公司敞口，增长股票越来越受到关注。本分析研究了三只对近期AI基础设施发展具有特殊敞口的股票。

**Onto Innovation**

Onto Innovation公司为芯片制造商提供工艺控制和测量工具，用于在先进半导体和封装生产线中检测晶圆、测量薄膜和管理良率——这些技术对AI加速器和高带宽存储至关重要。该公司从半导体设备和服务中获得约11亿美元的收入，市值约为157亿美元。

该公司处于美国资本流向AI基础设施增加与真正制造业瓶颈的交汇点。其工具与AI芯片和高带宽存储的先进封装密切相关，最近的业绩显示强劲的AI相关收入和创纪录的订单积压数字，受到全球资本支出计划的支撑。预测指向快速的收入和营收增长，不过该股已以溢价估值交易，近期利润率受到压力，部分原因是一次性损失。明显的吸引力在于这是一家与AI建设相关的公司，但同时也伴随着重大的执行、竞争和周期性风险，在投资组合配置前需要仔细审视。

**KLA公司**

KLA公司制造芯片制造商依赖的检测、测量和工艺控制设备，以发现缺陷并在先进半导体和电子制造中保持晶圆良率。其约136亿美元收入中的大部分来自半导体工艺控制约122亿美元，来自印制电路板和元器件检测的贡献约7.5亿美元，以及专业半导体工艺的贡献约5.84亿美元。KLA是该行业的重量级公司，市值约为2619亿美元。

该公司运营在全球资本流向美国AI基础设施与保持尖端晶圆厂高效运行的实际必要性相交汇的地方。其工具与AI数据中心的先进逻辑、存储和先进封装密切相关，受到强劲的收入增长预期、高利润率和非常高的预期股本回报率数字的支撑，这些都表明了一个重要的利润引擎。然而，溢价估值、对外部借贷的沉重依赖、关税敞口、中国敞口和最近的内幕人士交易都引发了关于当前股价中已经蕴含了多少乐观情绪的问题。

**Lam Research**

Lam Research供应蚀刻、沉积和清洁工具，芯片制造商需要这些工具来制造先进逻辑和存储芯片，从环绕栅极晶体管到3D NAND以及AI处理器封装。该公司从制造和服务晶圆处理设备中产生约232亿美元的收入，所有收入都与这个核心部门相关，市值约为3897亿美元。

该公司处于吸引越来越多全球资本进入美国市场的AI建设的中心，管理层在最近的财报中强调了AI驱动的晶圆制造设备需求。高利润率和分析师对强劲收入增长的预期已经将该股定位为AI基础设施支出的明显受益者。然而，对中国的沉重敞口、溢价估值和完全杠杆化的资产负债表都留给失望很少的空间，在确定是否适合投资组合之前需要更加关注。