Bitcoin矿商Bitzero Holdings全球获得低成本电力，正转向为AI供电

人工智能正在几乎瞬间创造一个新的基础设施巨头阶级，而一家进入全球电力业务的创新比特币矿商因多年来在全球各地获得大量低成本电力而获得回报。在人工智能引发全球电力容量竞争之前多年，Bitzero Holdings就已经在使用比特币挖矿业务的现金流在挪威、芬兰和美国各地获得大量低成本电力。

该公司继续挖矿比特币，因为该业务能在行业中以最低的电力成本之一产生强大的现金流。但Bitzero现在的目标是一个更大的奖项：AI数据中心建设，麦肯锡估计到2030年需要全球基础设施支出近7万亿美元，其中大约5.2万亿美元与AI工作负载直接相关。

这个奖项在5月5日开始成为现实，当时Bitzero与OneQode Networks签署了具有约束力的意向书，覆盖其位于挪威Namsskogan数据中心站点的全部110兆瓦容量，租期15年，与基于GPU的AI工作负载相关。该协议在租期内的隐含价值大约26亿美元，标志着Bitzero正式进入大规模AI数据中心基础设施市场。这正是《Shark Tank》的Kevin O'Leary是Bitzero最早和最大支持者之一的原因。O'Leary自公司成立以来就担任战略投资者角色，因为他认为Bitzero是一种根本不同的加密企业，植根于能源基础设施，而非仅仅是投机和数据中心热潮。正如O'Leary所说，"如果我想获得加密货币敞口，现在只需要三个头寸。我拥有Bitzero是因为他们开采比特币，他们实际上是一家电力公司。"

如果廉价电力在中国建立了比特币的第一笔财富，那么清洁电力正在北大西洋地区建立下一笔。拥有庞大水力和核能基础负荷的挪威和芬兰，已默默成为数字基础设施的新引力中心。北欧地区部分地区的电力价格远低于许多主要欧洲市场，更为关键的是，以水力和核能为主的电网提供了AI工作负载所需的稳定长期电力。寒冷气候也大幅降低了数据中心的冷却成本。

这就是Bitzero扩张战略的地理布局。在挪威，公司旗舰Namsskogan运营已支持活跃的比特币挖矿，现在正成为其AI基础设施业务的基础，紧随OneQode协议之后。Bitzero还控制着额外的挪威扩展容量，与更广泛的开发管道相关，管理层表示随着电网升级继续，最终可能扩展至超过300兆瓦。在芬兰，Bitzero已在Kokemäki获得了大规模1吉瓦开发园区，直接与低成本北欧电力基础设施相连。在美国，Bitzero在北达科他州的足迹包括一个225,000平方英尺的综合体，分布在大约184英亩的土地上，未来扩展协议还计划了额外的分阶段电力供应。

根据AI协议，Bitzero将通过向OneQode租赁该站点的电力容量和基础设施来产生收入，OneQode将支付与该设施内运行AI系统相关的电费。这意味着Bitzero将获得该站点的经常性基础设施收入，而无需直接承担运营大规模AI工作负载所产生的巨大持续电力成本。根据管理层说法，OneQode协议的结构为大约每兆瓦每月135美元，年度上升幅度为3%。在充分利用情况下，110兆瓦Namsskogan站点每年可能产生大约1.76亿至1.78亿美元的收入。最近的一份股东分析模型该协议，基于预期租赁结构的85%利润率，估计潜在年度NOI大约为1.51亿美元。

在整个欧洲和北美，AI基础设施开发商遭遇变压器短缺、互联延迟、电网拥塞和多年能量化时间表的困扰。许多竞争校园仍需数年方能完成，因为获得大规模电力基础设施的难度已超过融资。商业房地产巨头JLL估计全球数据中心容量到2030年将几乎翻倍，需要近100吉瓦的新增供应，电力交付速度是推动数据中心扩展的最关键因素。随着主要市场电网接入等待时间已延长至4年以上，Bitzero走在了时代前沿。

SpaceX于6月12日完成了历史上最大的IPO，以每股135美元定价，估值1.77万亿美元，首个交易日市值超过2万亿美元。该上市融资大约75亿美元。但这里的AI数据中心故事关乎SpaceX在2月与xAI合并后的蜕变：一家在其IPO申报文件中将自己描述为地球上最大AI训练数据中心集群运营商的公司。这些集群是Colossus 1和Colossus 2，xAI超级计算机建造在田纳西州孟菲斯附近，初衷是用来训练Grok。5月，SpaceX与Anthropic达成协议，基本上将整个Colossus 1设施交付，跨越大约220,000个NVIDIA GPU的300兆瓦以上容量。