甲骨文因大型AI合同和企业需求推动而大幅扩展云基础设施。

Oracle 公司交出了 Q1 FY2026 财年标志性成绩，总收入达 149 亿美元，同比增长强劲 12%（按固定汇率计算为 11%）。虽然 GAAP 每股收益下降 2% 至 1.01 美元，但非 GAAP EPS 增长 6% 至 1.47 美元，略低于分析师预期的 1.48 美元。非 GAAP 营业收入增长 9% 至 62 亿美元。不过，本季度真正的意义在于该公司的云业务部分，其在 AI 基础设施中的战略定位从根本上重塑了公司的发展轨迹和市场认知。

云业务总收入以美元计上涨 28%（按固定汇率为 27%）至 72 亿美元，其中云基础设施（IaaS）收入成为最亮眼的表现者，以美元计飙升 55%（按固定汇率为 54%）至 33 亿美元，这得益于对 Oracle Cloud Infrastructure（OCI）的爆炸性需求。或许最引人注目的是，多云数据库收入暴增 1,529%，反映了 Oracle 的战略扩张，使其数据库可在 AWS、Azure 和 Google Cloud 环境中访问。首席执行官萨弗拉·卡茨预计 OCI 收入将在 FY2026 财年增长 77% 至 180 亿美元，并大胆预测到 FY2030 财年将达到 1,440 亿美元。

最引人注目的指标是剩余履行义务，同比飙升 359% 至历史性的 4,550 亿美元——这是一笔巨大的已签约但尚未确认的收入积压。这一增长直接来自 Q1 季度与主要 AI 企业签署的四份多亿美元级合同：OpenAI、xAI、Meta、NVIDIA 和 AMD。首席执行官卡茨暗示剩余履行义务可能在不久的将来突破 5,000 亿美元，这将由持续对 OCI 基础设施的需求推动。

支撑这种高速增长，Oracle 预计 FY2026 财年资本支出约 350 亿美元，相比之前的预测增加 40%，相比 FY2025 财年增长 65%，其中绝大多数用于为 AI 工作负载提供收入的数据中心设备。公司计划大幅扩张其数据中心足迹，向超大规模云计算合作伙伴交付额外 37 个数据中心，使多云数据中心总数达到 71 个——凸显了其成为 AI 计算能力核心供应商的承诺。

市场的反应异常热烈。在 2025 年 9 月 9 日宣布后，Oracle 股票在盘后和盘前交易中飙升 27% 至 40% 以上，分析师一致上调价格目标，认可该公司的战略转向和在 AI 基础设施热潮中的强有力定位。这一刻标志着 Oracle 和更广泛科技产业的关键拐点，因为对底层 AI 基础设施的需求成为了一个关键的竞争战场。