摩根士丹利估计GPU冷却基础设施市场机会达到48亿美元。

摩根士丹利已将英伟达的GPU散热需求识别为重大市场机遇，预计到2027年可寻址市场规模为48亿美元。根据该银行7月30日的报告，液体散热系统是解决数据中心"电力短缺压力"的关键解决方案。相比传统风冷方案，这些系统可在资本支出上节省10%至15%。英伟达GB200 GPU服务器的液体散热系统成本为每机架82,460美元，约为其H100 GPU机架风冷系统的15至20倍。

摩根士丹利分析师强调，"热流知识、精度要求和上市时间是这一领域的关键成功因素。"该银行指出几家有望从这一市场增长中受益的公司，包括数据中心设施供应商Vertiv、施耐德电气、台湾公司AVC以及电子制造公司台达电子。其中，台达电子成为摩根士丹利的首选，该银行预期其液体散热解决方案在2025年将为其AI散热业务增加2.8亿美元的收入。摩根士丹利将台达电子的目标股价从400新台币上调至488新台币（从12.20美元至14.90美元），代表潜在上升空间约26%。

摩根士丹利对AVC同样持乐观态度，称其"处于良好位置"向AI服务器提供各种风冷和液冷产品。AVC已被选中为英伟达GB200冷板的主要合作伙伴，该零件利用液体散热技术进行热管理。根据摩根士丹利的供应链调查，"AVC是英伟达GB200服务器机架液体散热系统的冷板参考设计。"该银行预期AVC将在第三季度推出首批出货，并在2025年的出货中获得30%的供应份额。摩根士丹利将AVC的目标股价从新台币520元上调至新台币830元——涨幅为60%——暗示潜在上升空间约35%。该银行强调了AVC的优势，指出其"看好其为数据中心提供的电源和散热集成解决方案"，并认为"它为超大规模数据中心运营商和数据中心运营商提供了最有效的设计，旨在降低总拥有成本，同时满足PUE要求。"