分析师警告AI繁荣运行在不可持续的债务和疯狂的超大规模资本支出上，全球监管机构表示限制贷款意图。

美国银行(Bank of America)的策略师表示，人工智能领军企业的股票市场集中度已达到与以往泡沫时期相当的水平。"AI Big 10"——英伟达(Nvidia)、微软(Microsoft)、谷歌(Alphabet)、亚马逊(Amazon)、Meta、苹果(Apple)、特斯拉(Tesla)、博通(Broadcom)、美光(Micron)和美国微芯公司(Advanced Micro Devices)——现已占标普500指数(S&P 500)的41%，与互联网泡沫期间科技和电信股票的集中度相当。

6月就业报告和耐克(Nike)疲软的业绩表明K型经济格局仍在持续，在这种经济中，社会不同阶层经历了截然不同的结果。上升轨迹使富有的白领工作者和资产所有者受益，他们从股票和房地产市场上升中获利；而下降轨迹反映了低薪工作者、体力劳动者和小企业所面临的长期财务停滞、失业和生活水平下降。

比安科研究公司(Bianco Research)总裁吉姆·比安科(Jim Bianco)认为这种分化将继续扩大。"推动高端的很大驱动力是资产价格上升。不仅仅是股票，还包括房地产和其他类型资产。所以只要资产继续升值，这就是一个由你是否拥有资产决定的经济。你拥有房子还是租赁？如果你拥有房子并拥有投资组合，你过得还不错。如果你租房且月光族，情况就完全不同了。"

关于人工智能泡沫的担忧不断加剧，但并非所有分析师都认为会重演互联网泡沫破裂。Slatestone Wealth首席市场策略师肯尼·波尔卡里(Kenny Polcari)辩称："这不是互联网泡沫的故事。我们所处的这个AI领域与1999年末、2000年初不同，当时任何公司都可以在名称末尾加上.com后缀就突然获得疯狂估值。虽然我有些担忧当前估值被拉高，我认为某些公司确实存在这种情况，但我不认为这是一个会像1999年和2000年那样破裂的泡沫，因为这些是拥有真实产品的真实公司。"

超大规模科技巨头没有显示出放缓资本支出的迹象。韦德布什(Wedbush)科技分析师丹·艾维斯(Dan Ives)将现状描述为一场军备竞赛："我的看法是这就是一场军备竞赛。如果谁削减开支，其他人就会排在他们前面。这关乎计算能力、资本支出和建立合作伙伴关系。在这个时刻他们无法削减开支，因为考虑到我们在AI革命中所处的位置，他们接下来的6个月、9个月或12个月内正处于变现阶段。"