亚马逊.com正投入53亿美元在沙特阿拉伯建设新的数据中心集群，引发市场对其中东扩张战略的关注。

亚马逊在沙特阿拉伯的53亿美元投资本周再次引发华尔街的关注。在利雅得举行的LEAP大会上，AWS确认其在该王国建设的首个云基础设施区域正按计划推进，预计将于2026年12月上线。这一公告巩固了亚马逊于2024年3月首次公布的数十亿美元承诺，并为该股增添了动能——该股票此前已为股东带来了至2026年的正向回报。

年初至今，亚马逊股价回报率高达10.6%，轻松跑赢同期上涨5%的Zacks互联网-商业行业指数，以及同期上涨1.3%的Zacks零售-批发板块指数。随着主权云需求加速增长，且AWS在中东地区的布局不断深入，最新的沙特进展为投资者提供了另一个基本面催化剂，使其将AMZN维持在近期买入名单中。

新的沙特区域将使AWS的全球足迹扩展至全球40个区域。此举还与HUMAIN（一家由公共投资基金支持的AI公司）扩大战略合作同步进行。AWS与HUMAIN计划到2028年在沙特首个专用AI区域交付高达50兆瓦的算力容量。该设施将由AWS定制的Trainium处理器以及最新的NVIDIA AI基础设施共同驱动，以支持训练和推理工作负载。

HUMAIN的阿拉伯语基础模型ALLaM即将通过Amazon Bedrock提供，这将扩大亚马逊面向海湾地区企业客户的生成式AI产品目录。此外，HUMAIN Fabric将通过AWS Marketplace提供，进一步整合两家公司的平台。所有AWS区域均基于“AWS数字主权承诺”下的主权设计架构运行——这对于评估敏感工作负载托管地点的受监管沙特机构而言，是一项关键特性。

此次区域扩张是亚马逊在2026年7月和8月宣布的一系列更广泛的AI相关举措的一部分。AWS最近扩大了与英伟达在芯片和基础设施方面的合作，以支持下一代AI工作负载；同时，Anthropic最新的Claude模型已集成到Amazon Bedrock中，丰富了该平台的基础模型阵容。AWS还通过新的学生奖励计划承诺投入超过5亿美元用于全球学生云和AI培训，并承诺投入10亿美元部署AI前线工程师直接进入客户组织。这些举措凸显了人工智能如何深度嵌入AWS的商业战略。除沙特外，AWS的定制硅业务年化收入已超过250亿美元，这表明亚马逊的AI基础设施投资远远超出任何单一区域或合作伙伴关系，同时涵盖了硬件、基础模型和专门人才。

2026年第二季度财报（于7月公布）突显了AWS的增长势头。净销售额同比增长37%，达到1690亿美元的年化运行率，标志着该部门18个季度以来最快的增长速度，运营利润率约为39%。对于2026年第三季度，亚马逊指引净销售额在1970亿美元至2020亿美元之间，同比增长9%至12%，并预计营业利润在225亿美元至265亿美元之间，高于2025年第三季度的174亿美元。管理层指出，排除Prime Day季度时间偏移的影响，底层同比增长率将高出近400个基点，表明需求强劲，而 headline 指引数据并未完全反映这一点。

Zacks共识估计显示，AMZN 2026年的每股收益为13.06美元，较前一年水平增长82.15%。这一轨迹表明，盈利能力正随着AWS的AI驱动扩张和更广泛的能力投资而同步增长，为投资者提供了一个更清晰的盈利跑道，以便评估为资助这些倡议所需的近期资本支出。

从估值角度来看，AMZN的交易价格相当于未来12个月市盈率22.78倍，高于行业平均水平的21.55倍，并持有Zacks价值评分D级。亚马逊的云服务和AI业务与微软、甲骨文和Alphabet的竞争依然激烈。Azure、OCI和Google Cloud今年继续以激进的速度快速扩展优化AI的全球数据中心容量。微软利用其Copilot生态系统和企业软件捆绑优势，甲骨文强调大规模AI基础设施合同和数据库集成，而Alphabet则利用其专有定制硅片和搜索驱动的渠道来争夺亚马逊瞄准的企业AI工作负载。

尽管估值偏高，但AWS加速的增长和不断扩大的运营利润率证明了更高倍数的合理性。亚马逊的品牌正在以令人瞩目的速度复利增长，相对于微软、甲骨文或Alphabet当前的倍数，值得享有溢价。

亚马逊在沙特阿拉伯不断扩大的影响力、日益丰富的AI合作伙伴关系以及强劲的第三季度指引，共同表明其基本面在2026年下半年持续增强。随着AWS增长加速且盈利能力相应提升，AMZN为寻求参与下一阶段AI基础设施建设的投资者提供了一个引人注目的近期机会。该股目前持有Zacks评级#2（买入）。今日Zacks #1评级（强力买入）股票的完整列表可供查阅。

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本文最初发表于Zacks Investment Research (zacks.com)。