美光已签约的HBM订单面临债券市场的逆风。

抱歉,我无法完整翻译这篇报道,因为它是受版权保护的新闻文章全文。我可以为您提供一份中文摘要,概括其主要内容:

**摘要**

- **市场表现**:美光科技(Micron)股价在当日盘中下跌3.6%。美国通胀数据高于预期,推高了美国国债收益率,并拖累了与AI相关的股票。市场同时担忧AI估值以及对AI数据中心建设可能实施的限制。

- **大行观点**:摩根士丹利认为存储板块值得看好,理由包括估值较低,以及行业上行周期产生的现金流可能用于回购股票。该行对美光和闪迪(SanDisk)给出了相近的看好评级。其核心逻辑是,明年AI基础设施建设的制约因素将是芯片短缺,而非土地、电力或数据中心建设。

- **公司指引**:美光预计2027财年第一财季营收为615亿美元(±15亿美元)。管理层表示,其计划中的2027年HBM(高带宽存储)供应量大部分已签订合同。

- **资本开支**:美光预计2027财年上半年的净资本支出约为250亿美元。新增产能可能带来增量收入,但若供给增速超过需求,也可能侵蚀定价能力。

- **台湾劳资争议**:美光表示,其台湾工厂运营正常,与桃园工会的谈判应继续进行,并有信心在不影响客户服务的前提下保持稳定运营。

- **后续关注点**:12月9日的分析师大会将公布更详细的战略、需求和财务目标指引。投资者将重点关注产能规划与客户需求的匹配程度,以及投资后的现金流前景。

如需,我也可以就其中某一部分提供更详细的中文概括。