英伟达预计Q2FY27营收达920.3亿美元，同比增长100%。
英伟达公司（Nvidia Corp，纳斯达克代码：NVDA）将在周三美股收盘后公布第二季度财报。华尔街预计其营收将达到920.3亿美元，较去年同期的461.4亿美元同比增长100%。分析师预测第二季度每股收益为2.07美元，高于去年第二季度的1.04美元。周五该股收盘价为214.72美元，下跌0.68%，盘后交易中上涨0.31%。
截至6月30日的三个月内，超大规模客户（Hyperscaler）的资本支出同比增长92%，环比增长29%，创下自2022年底ChatGPT发布以来的最快增速。三大云厂商的公有云收入增长也加速至历史最快水平，同比增长43%，环比增长15%。它们的综合营业利润率扩大了两个百分点，达到创纪录的39%。Niles Investment Management创始人Dan Niles认为，市场对增长放缓的预期可能过于保守，他指出这些加速的基础设施投资证明了需求的持续强劲。
高盛分析师James Schneider对此观点表示赞同，预计这将是一个“稳健的季度”，在GPU供需紧张趋势的支持下，业绩有望大幅超越指引。The Futurum Group首席执行官Daniel Newman告诉Benzinga，英伟达是检验AI基础设施需求是否真正见顶的“最纯粹测试”。Newman预计营收可能达到940亿至950亿美元， potentially 超过英伟达910亿美元正负2%的指引。他预计10月季度的营收可能攀升至1070亿至1080亿美元，并最终突破1100亿美元大关。Newman认为，如果ACIE（美国、加拿大、印度、欧洲）增长迅速加速，下一阶段可能会更加持久，这表明企业、工业公司、主权客户和新云服务商正在承担更多的AI计算需求。预计美国超大规模客户在未来12个月内资本支出约为9160亿美元，共识估计显示该数字明年将上升至近1.2万亿美元。
尽管底层需求强劲，但华尔街预计季度营收增长率将放缓至13%，低于过去三个季度超过20%的水平。这一预测与超大规模客户资本支出同比92%的加速形成鲜明对比，表明虽然由于基数较大，英伟达的营收增长率可能会减速，但客户需求仍处于历史高位。Niles指出，英伟达的交易价格仅为2027年预期收益的17倍，低于标普500指数19倍的估值倍数。过去两周该股下跌了4%，而大盘指数仅下跌1%。Newman警告称，仅凭业绩超预期可能不足以推动英伟达股价上涨。由于预期已经很高，如果业绩或前瞻性指引未能超过已被定价的水平，投资者可能会惩罚该股票。在过去六次财报发布中，英伟达有五次股价下跌，上一次涨跌幅超过10%的相关事件发生在2024年2月。
政治和监管逆风继续使投资环境复杂化。盖洛普民调显示，71%的人反对在当地建设数据中心，反对率高于反对核电站建设的53%。这种地方阻力可能会推迟超大规模客户的部署时间表，进而影响英伟达的收入确认进度，尽管近期的资本支出周期在很大程度上免受市级反弹的影响。
监管审查加剧，参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）要求英伟达首席执行官黄仁勋就该公司技术被用于俄罗斯军用无人机的报道向国会作证。此前，《纽约时报》报道称，乌克兰调查人员在扎波罗热附近袭击中使用的俄罗斯无人机残骸中发现了英伟达Jetson Orin计算机。乌克兰官员表示，这些系统可能实现了无需人工监督的自主瞄准。乌克兰国防情报部门还报告称，在对乌克兰发动攻击中测试的俄罗斯S-71M Monochrome导弹上发现了一台英伟达Jetson计算机；据报道，配备此类系统的一架无人机于7月6日在扎波罗热造成三人死亡。
沃伦在X平台上批评黄仁勋的时间安排，认为他最近的公开活动证明他可以抽出时间接受国会质询。“如果黄仁勋有时间参加马尔阿拉戈庄园每人100万美元的晚宴，并飞往世界各地会见习近平主席，他就一定能抽出时间在国会作证，说明英伟达技术如何支撑俄罗斯的战争机器，”沃伦说。这标志着事态升级，今年6月，沃伦曾邀请黄仁勋就英伟达的中国业务和美国出口管制问题向参议院银行委员会作证。黄仁勋以无暇分身拒绝，但邀请委员会成员参观位于加利福尼亚州的英伟达总部。
英伟达通过向Benzinga发送电子邮件声明回应了这些指控，澄清无人机中发现的Jetson系统是面向学生、开发人员和初创企业的消费级产品。公司强调，Jetson系列并未直接销往俄罗斯，这些设备并非专为军事应用设计，且英伟达无法追踪二手销售或转售市场。然而，公司表示，如果发现任何客户违反美国出口管制，将采取行动。英伟达否认直接销售与其硬件出现在活跃战区之间的差异，凸显了当前出口管制跟踪的局限性，造成了企业政策与实际最终用途之间的差距。 developments发生后，英伟达周一收盘价报208.48美元，下跌2.91%，盘后交易中上涨0.20%至208.90美元。Benzinga Edge Rankings将英伟达列为增长排名前99百分位，短期、中期和长期价格走势评级均为正面。