CRWV, NBIS, IREN, APLD 등 네오클라우드 종목들이 급락했다. AI 설비투자(capex)를 둘러싼 우려가 GOOGL과 MSFT를 중심으로 번지면서 이들 종목은 두 달여 만에 최고의 한 주를 반납했다.

목요일 장 개시 전, Microsoft Corp.(MSFT)와 Alphabet Inc.(GOOG, GOOGL)가 분기 자본 지출이 월가 예상에 못 미쳤다고 발표하자 AI 인프라 제공업체들의 주가가 하락했다. 이번 실적은 인공지능 붐을 이끌어 온 하이퍼스케일러들의 지출 속도와 지속 가능성에 대한 우려를 다시 불러일으켰다.

**네오클라우드 주식, 주간 강세 상승분 반납**

Benzinga Pro 데이터에 따르면, 장 시작 전 거래에서 CoreWeave Inc.(CRWV)는 약 5% 하락했고, Nebius Group NV(NBIS)는 6%, IREN Ltd.(IREN)는 4%, Applied Digital Corp.(APLD)는 4% 떨어졌다.

이번 하락으로 AI 인프라 주식이 이번 주 거둔 강세 상당 부분이 사라졌다. CoreWeave는 11주 만의 최고 주간 성과를 향하고 있었고, Nebius는 10주 만의 최강 주간 성과를 기록할 전망이었다. IREN은 7주 만의 최고 주간 성과를 향하고 있었으며, Applied Digital은 23주 만의 최강 주간 성과를 향하고 있었다.

이번 급격한 반전은 네오클라우드 거래가 최대 AI 인프라 투자자들의 신호에 얼마나 민감하게 반응하는지를 잘 보여준다.

**Microsoft와 Alphabet의 자본 지출, 예상치 하회**

CNBC가 인용한 StreetAccount에 따르면, Microsoft는 이번 분기 자본 지출 및 금융리스를 452억 달러로 발표했다. 이는 전년 대비 약 30% 증가한 수치이지만, 애널리스트 평균 예상치인 507억 달러에는 미치지 못했다.

Alphabet 역시 예상에 못 미쳤다. 애널리스트들이 예상한 550억 9,000만 달러에 비해 Alphabet의 자본 지출은 513억 6,000만 달러로 발표됐다.

두 회사 모두 AI 인프라에 막대한 자금을 계속 투입하고 있지만, 이번 미스는 네오클라우드 제공업체들의 수요를 떠받쳐 온 하이퍼스케일러들의 빠른 지출 속도를 지속할 수 있을지에 대한 의문을 낳고 있다.

**일론 머스크의 네오클라우드 구조조정 경고 주목**

이러한 우려는 투자자들이 이미 AI 인프라 붐의 자금 조달 모델에 의문을 제기하고 있는 가운데 나왔다.

시장 평론가 Nicholas Mugalli는 최근 데이터센터 지연과 건설비 급등이 고레버리지 네오클라우드 운영사들에게 존립을 위협하는 과제가 될 수 있다고 경고했다. 그는 고객들이 하루 500만 달러를 넘는 지연 위약금을 요구하고 있다는 보도를 인용했으며, 이전에는 하루 약 100만 달러 수준이었다고 밝혔다.

Tesla Inc. 및 Space Exploration Technologies Corp.(SPCX)의 CEO 일론 머스크는 별도로, AI 데이터센터 외에서 상당한 매출을 내지 못하는 기업들에게는 부채 시장이 "사실상 자금 접근을 거의 완전히 차단했다"고 경고했다. 그는 200개가 넘는 네오클라우드 제공업체들 사이에서 "구피급 도태와 통합"이 일어날 것이라고 예측했다.

*면책 조항: 이 콘텐츠는 AI 도구의 도움을 일부 받아 제작되었으며, Benzinga 편집자들이 검토하고 게재했습니다.*