Nvidia는 AI 생태계 성장 지원을 위해 인프라 및 공급망에 직접 투자하고 있습니다.
2025년 10월, NVIDIA가 Intel에 50억 달러를 투자하여 지분을 확보한 것은 AI 인프라 붐에서의 근본적인 권력 이동을 보여주는 사례이다. 2025년 10월까지, AI 인프라 약정에서 거의 1조 달러가 드러났다: Stargate만으로 5000억 달러; NVIDIA가 주도한 전략적 및 공급 약정에서 약 1500억 달러; 그리고 초대규모 클라우드, 사모펀드, 주권 GPU 조달이 전례 없는 속도로 계속 증가하고 있다. 지출자—Microsoft, Meta, Google, Amazon—은 2023년과 2025년 사이에 데이터센터 지출로 7500억 달러 이상을 약정했으며, 2025년만 해도 거의 4000억 달러였다. 2025년 10월 29-30일의 최근 실적 발표에서, 4개 회사 모두 2026년에 지출을 실질적으로 증가시킬 계획을 시사했다. NVIDIA는 이 인프라 구축의 대부분을 차지했으며, AI 가속기 시장의 80-95%를 장악하고 70-80%의 총마진율을 보유하고 있다. 2023년과 2025년 사이에, NVIDIA의 수익은 270억 달러에서 1300억 달러로 급증했고 시가총액은 거의 10배 폭증했다.
NVIDIA는 이제 공급과 수요를 모두 제어하기 위해 자본을 전략적으로 배치하고 있으며, 지분 투자를 전통적인 벤처캐피탈이 아니라 포트폴리오 회사를 GPU 구매에 종속시키는 메커니즘으로 사용한다. 2023년 7월 Recursion Pharmaceuticals에 5000만 달러를 투자한 것은 생명공학 회사가 504개의 H100 GPU를 가진 NVIDIA DGX SuperPOD 슈퍼컴퓨터인 BioHive-2를 구축하도록 했으며, 2024년 5월에 완료되었다. 2024년 4월 이후 NVIDIA의 지원을 받은 Perplexity AI는 2025년 중반까지 AI 검색 엔진을 위해 Blackwell GPU를 배포하고 있었다. 이 패턴은 자기 강화 순환을 만든다: NVIDIA가 자본을 투자하고 지분을 확보하며, 포트폴리오 회사들이 추가 수익을 생성하는 GPU를 구매하고, 지분 가치가 상승하며, 순환을 반복할 자금이 증가한다.
Oracle의 발표는 인프라 배포의 규모를 강조한다. 2025년 3월 10일, CEO Safra Catz는 단일 분기에 서명된 새로운 클라우드 계약에서 480억 달러를 발표했다—회사 역사에서 주문이 가장 많은 분기—백로그는 1300억 달러에 도달했으며, 전년 동기 대비 63% 증가했다. 특히, 이 수치들은 2개월 전에 발표된 5000억 달러 규모의 OpenAI-Oracle-SoftBank megaproject인 Stargate를 포함하지 않았다. 9월 말까지, Stargate는 4000억 달러 이상을 약정했고 7 gigawatts의 용량을 확보했다. 2025년 9월 중순과 10월 말 사이에, 시장은 수백억 달러 이상의 약정으로 폭발했다: NVIDIA와 OpenAI는 10 gigawatts의 컴퓨팅 성능을 위해 최대 1000억 달러의 의향서를 발표했으며, 첫 번째 gigawatt는 2026년 중반에 가동될 것이다; CoreWeave는 5일 안에 366억 달러를 서명했다 (OpenAI와 224억 달러, Meta와 142억 달러); AMD는 OpenAI와 함께 6 gigawatts를 확보했다; 그리고 Broadcom은 2026년 말부터 시작되는 custom ASIC의 10 gigawatts를 확보했다.
NVIDIA의 전략적 자본 배치는 직접 GPU 관계를 넘어 확장했다. 회사는 Intel에 50억 달러, xAI의 Colossus 2 슈퍼컴퓨터에 20억 달러, Nokia 지분을 위해 10억 달러를 투자했다. 특히 주목할 만한 것은, BlackRock이 주도하고 NVIDIA, Microsoft, xAI를 포함하는 컨소시엄이 Aligned Data Centers를 인수하기 위해 400억 달러를 지출했다는 것이다—전력, 토지, 그리고 전기 미래에 대한 우선 접근권을 확보하는 그리드 인수 play이다. CoreWeave 관계는 선순환 메커니즘의 좋은 사례이다: NVIDIA는 2023년 4월에 20억 달러 가치에서 1억 달러를 투자했고, 2025년 3월 IPO에서 주당 40달러에 2억 5000만 달러를 추가 투자했으며, 총 3억 5000만 달러 투자이다. CoreWeave는 이제 약 주당 135달러로 거래되며, NVIDIA의 지분을 약 33억 달러로 평가한다—초기 투자의 거의 10배이다. NVIDIA는 CoreWeave가 데이터센터를 채울 수 없는 경우 2032년까지 63억 달러 규모의 용량 구매를 약정했으며, 이는 대부분의 클라우드 제공자가 절대 제공하지 않는 보장이며, NVIDIA가 인프라 스택의 경제에 얼마나 철저하게 짜 넣어져 있는지를 강조한다.