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Galaxy Digital가 $65M Bitcoin 채굴 구조조정을 $4.5B AI 인프라 사업으로 전환. 수용력과 초점이 암호화폐 채굴에서 AI HPC 워크로드로 이동

재활용된 Bitcoin 인프라를 경쟁력 있는 AI 용량 공급원으로 검증; 전(前) 채굴 사업자의 실행 가능성 입증; 의미 있는 공급 대안 추가

업계 전문지Slicast · 2026년 6월 24일 20:35 UTC · 미국 · 출처: Benzinga

중요도 86

Galaxy Digital(NASDAQ:GLXY)는 경영난을 겪고 있던 비트코인 채굴업체 Argo Blockchain으로부터 Helios 광산 시설을 인수한 후 업계에서 가장 수익성 높은 AI 인프라 거래 중 하나에 우연히 도달했을 수 있습니다. 6월 23일 X 포스트에서 투자회사 Arca의 최고투자책임자 Jeff Dorman은 Galaxy가 CoreWeave(NASDAQ:CRWV)와 약 45억 달러 규모의 15년 호스팅 계약을 체결한 후 변신이 가속화되었다고 지적했습니다.

CoreWeave는 이후 현재 승인된 800 MW 전력 용량 전체를 활용하는 확장 옵션을 행사했습니다. Galaxy는 계약 기간 동안 연평균 10억 달러 이상의 수익을 창출할 것으로 예상하며, 임차 수준의 EBITDA 마진은 약 90%에 근접합니다.

Helios의 성공에도 불구하고 Galaxy의 주가는 다른 AI 인프라 및 HPC 중심 기업들에 비해 상당히 뒤떨어졌습니다. 분석에 따르면 과제는 투자자들이 여전히 Galaxy를 거의 암호화폐 중심 투자 은행으로 거래, 자산 관리, 광산 채굴 및 자본시장 활동에 참여하는 회사로 보고 있으며, 순수 AI 인프라 회사로는 거의 인식하지 않고 있다는 것입니다. 이로 인해 Galaxy는 동료 그룹 사이의 중간 지점에 위치하게 됩니다.

암호화폐 투자자들은 이를 Coinbase Global(NASDAQ:COIN) 및 MARA Holdings(NASDAQ:MARA)와 비교하는 반면, 데이터센터 사업은 Digital Realty Trust(NYSE:DLR) 및 Equinix(NASDAQ:EQIX)와 같은 인프라 운영사와 점점 더 유사한 모습을 보이고 있습니다.

CoreWeave의 첫 단계가 현재 운영 중이고 임차 수익이 흘러들기 시작하면서, 일부 투자자들은 Galaxy의 데이터센터 사업부의 잠재적 분사를 촉매제로 보고 있습니다. AI 인프라 사업을 분리하면 투자자들이 암호화폐 부문 평가 대신 데이터센터 배수를 사용하여 자산 가치를 산정할 수 있게 됩니다. 이는 강세론자들이 상당한 평가 격차로 지적하는 문제를 해결하는 데 도움이 될 수 있습니다.

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