NVIDIA Rubin AI 서버 랙은 랙당 362kW 소비; 전력/냉각 가능성 및 데이터센터 OPEX에 대한 시장 우려.

Nvidia 주가는 화요일 오후 늦게 약 $201.10까지 3.6% 하락하여 칩메이커의 가치평가를 5조 달러 아래로 내려놓았습니다. 그러나 월요일의 제품 세부사항이 투자자들에게 더 중요할 가능성이 높습니다. Nvidia의 차기 시스템 출시는 프로세서 수요뿐만 아니라 전력 및 냉각 요구사항에도 달려 있을 수 있습니다.

362킬로와트가 여기서 핵심 수치입니다. Super Micro는 자사의 Nvidia Vera Rubin NVL4 액체 냉각 랙이 해당 전력 수준에서 작동한다고 밝혔습니다. 8개의 랙은 3.2메가와트를 소비하며, 시스템은 1기가와트까지 확장할 수 있습니다. "인프라 배포를 가속화하는 기관들이 다음 세대의 돌파구를 주도할 것입니다"라고 Super Micro CEO Charles Liang이 말했습니다.

Nvidia는 계속 더 빠른 칩을 만들 수 있지만, 데이터 센터가 전력, 냉각 및 완성된 공간을 갖출 때까지 고객들은 이를 AI 수익 창출에 사용할 수 없습니다. Morgan Stanley는 개발자들이 2027년과 2028년의 가능한 전력 부족을 우려하고 있으며, 전력망에 대한 저투자와 공급망 긴장을 원인으로 꼽았습니다.

D.A. Davidson의 Gil Luria에 따르면 Nvidia는 "AI 구축에서 가장 중요한 회사"로 남아있지만, 새로운 병목 현상이 나타나면서 투자자들은 다른 종목에서 "더 많은 레버리지"를 봅니다. Nvidia는 올해 월요일까지 14% 상승했으며, 같은 기간 2배 이상 상승한 30개 종목의 PHLX Semiconductor Index에서 최하위를 차지했습니다. Broadcom은 마지막에서 두 번째였습니다.

Super Micro 주식은 회사가 전력 분배, 액체 냉각, 부지 준비, 설치 및 테스트를 포함하는 종단간 Rubin 시스템을 공개한 월요일에 15.7% 급등했습니다. 투자자들은 Super Micro가 Nvidia 하드웨어를 통합하여 완전히 작동하는 데이터 센터를 제공하는 데 긍정적으로 반응했습니다.

Nvidia는 Bull, Dell Technologies, Gigabyte, Hewlett Packard Enterprise, Super Micro가 랙당 최대 144개의 그래픽 프로세서를 수용할 수 있는 Rubin 시스템을 구축할 것이라고 발표했습니다. Nvidia는 시스템이 4분기에 시장에 출시될 것으로 예상합니다. CEO Jensen Huang은 Vera Rubin을 "과학을 위한 새로운 도구"라고 불렀습니다.

Nvidia는 자사 칩을 사용하는 35개의 AI 슈퍼컴퓨터가 23개 유럽 국가에서 건설 중이며, 300만 명 이상의 연구자들에게 접근 기회를 제공하는 것을 목표로 한다고 밝혔습니다. 회사는 미국 클라우드 대형사에서 정부 과학 및 국가 컴퓨팅 프로젝트까지 범위를 확대하고 있습니다.

Nvidia는 또한 화요일에 생명과학 연구를 대상으로 하는 BioNeMo Agent Toolkit을 출시했습니다. CEO Jensen Huang은 이를 AI 에이전트를 위한 "과학 도구 상자"라고 불렀습니다. 50개 이상의 회사가 이미 새로운 기술을 사용하고 있습니다.

칩 주식은 악조건 시장에서 타격을 입었습니다. AMD는 약 5.7% 하락했고, Broadcom은 2.5% 하락했습니다. Philadelphia 반도체 지수는 거래자들이 높은 부채로 조달된 AI 베팅에 조심스러워하고 더 높은 금리를 반영하면서 7% 이상 하락했습니다. Globalt의 시니어 포트폴리오 매니저인 Thomas Martin은 "최근 AI 개발로 인해 지출 및 반도체 용량 증설에 대한 많은 질문이 제기되었습니다"라고 말했습니다.

Baird의 투자 전략 분석가 Ross Mayfield에 따르면 AI 주식은 "고도로 집중되고 흐름 주도적"이며, 이는 거래를 빠른 심리 변화에 노출시킵니다. 또 다른 제품 출시 물결도 Nvidia를 보호하지 못했습니다. Mayfield는 Nvidia의 규모에서 기술적 승리는 더 큰 성능 수치가 아닌 더 빠른 현금 흐름으로 전환되어야 한다고 말했습니다.

위험은 상당합니다. 전력 연결이 지연될 수 있습니다. 시설 업그레이드에 예상보다 더 많은 비용이 들 수 있습니다. 냉각 장비가 부족하여 칩 수요가 계속 높아도 고객 설치가 지연될 수 있습니다. Nvidia의 지속성 담당자 Josh Parker는 자사의 온수 냉각 시스템이 냉각탑 물 사용량을 메가와트당 연간 약 260만 갤론에서 "거의 0"으로 줄일 수 있다고 말했습니다. Nvidia는 건설 비용을 공개하지 않았습니다. 냉각 설계는 또한 전기 생성 요구사항을 다루지 않습니다.

Nvidia의 연차 주주총회는 수요일 태평양 표준시 오전 9시에 시작됩니다. 투자자들은 4분기에 출시될 때 고객 부지, 전력 및 냉각 설비가 Rubin을 처리할 수 있는지에 대한 상세 내용을 원합니다 — 계획을 매출로 전환하는 덜 눈에 띄지만 필수적인 단계입니다.