Iron Mountain Q2 2026 어닝콜이 AI 기반 데이터센터 자본 지출 및 용량 임대 모멘텀을 강조했다.
Iron Mountain Incorporated는 2026년 2분기에 기록 경신 실적을 달성했으며, 모든 주요 지표에서 예상을 크게 초과했습니다. 총 수익은 $2.03 billion에 도달했으며, 이는 전년 대비 보고 기준 19% 증가, 유기적 기준 17% 증가를 나타냅니다. 조정 EBITDA는 $727 million으로 증가했으며, 이는 예상을 상회하는 수익 증가와 원가 규율을 반영한 16% 증가입니다. 주당 조정 운영자금은 $1.44로 증가했으며, 이는 16% 상승하여 회사 전망을 $0.04 상회합니다.
회사의 가장 큰 모멘텀은 성장 사업 포트폴리오에서 나왔습니다. 데이터 센터, 자산 생명주기 관리, 그리고 디지털 사업이 분기 동안 50% 이상 성장했으며, 통합 성장에 14 포인트를 기여했습니다. 이 세 부문은 이제 총 수익의 35%를 차지하며, 전년 대비 750 베이시스 포인트 증가했습니다. 한편 높은 반복 수익의 물리적 저장 사업은 일관된 중간 한 자리 수 성장을 유지했습니다.
데이터 센터 수익은 $263 million에 도달했으며, 임차 개시 및 긍정적인 가격 추세에 의해 39% 증가했습니다. Iron Mountain은 2분기에 13 megawatts를 임차했고 7월에 75 megawatts를 임차했으며, 연간 누적 110 megawatts입니다. 약 325 megawatts의 임차 가능 용량이 향후 24개월 동안 가동될 것으로 예상됩니다. CEO William Meaney는 데이터 센터 임차가 인공지능에 의해 주도되고 있음을 강조하며 "이 두 임차 계약은 AI 추론 주변의 크고 확대되는 파이프라인의 직접적인 결과입니다"라고 지적했습니다. 또한 그는 "이러한 대규모 하이퍼스케일 거래에 대한 임차는 약간 불규칙합니다"라고 경고하며 분기별 서명 활동의 잠재적 변동성을 경고했습니다.
자산 생명주기 관리 수익은 $288 million으로 급증했으며, 전체적으로 88% 증가했고 유기적 기준으로 82% 증가했습니다. 하이퍼스케일 폐기 수익은 전년 대비 100% 이상 증가했으며, 가속화된 프로젝트로 인한 $30 million의 타이밍 이득을 포함합니다. 자산 생명주기 관리의 기업 부문은 유기적으로 60% 이상 성장했습니다. CFO Barry Hytinen은 이 부문이 "지난 5~6년 동안 약 15배 또는 20배 성장했다"고 지적했으며, "이 분기의 마진 성과는 팀의 서비스 수익의 탁월한 성장을 반영하며, 이는 자연스럽게 믹스 역풍을 초래합니다"라고 관찰했습니다. 서비스 부문의 빠른 성장이 전체 마진에 압력을 줄 수 있음을 인정했습니다.
글로벌 기록 및 정보 관리 수익은 $1.4 billion에 도달했으며, 이는 기록적인 분기 결과로 보고 기준 8% 성장을 나타냅니다. 이 부문 내 저장 임차 수익은 총 $1.14 billion으로 보고 기준 12% 증가했고 유기적 기준 5% 증가했습니다. 글로벌 기록 및 정보 관리 부문 내 디지털 솔루션 수익은 25% 이상 성장했으며, 반복 디지털 수익은 이제 45%를 초과합니다.
성장 모멘텀에 크게 기여하는 것은 회사의 IRS 계약 성과로, 2분기에 $15 million에 도달했으며 1분기 $9 million에서 증가했고, 경영진은 2027년 수익이 $100 million을 초과할 것으로 목표하고 있습니다. 회사는 또한 DXP 플랫폼을 통해 에이전시 AI를 활용하고 있으며, CEO Meaney는 "Insight DXP는 에이전시 AI 기능에 대한 업계 분석가 중 상위 점수로 자리매김하고 있습니다"라고 보고했습니다.
2026년 상반기 영업 현금 흐름은 $888 million에 도달했으며, 회사 역사상 최고의 상반기 성과를 나타냅니다. 회사의 레버리지 비율은 순 임차 조정 레버리지 4.8배로 개선되었으며, 이는 2014년 REIT 전환 이후 최저 수준입니다. 이사회는 10월 초에 지급 가능한 주당 $0.864의 분기별 현금 배당금을 선언했습니다.
성장 궤도를 지원하기 위해 Iron Mountain은 2035년 만기의 6.25% 고정 쿠폰을 가진 새로운 $1.5 billion 채권을 발행했으며, 투자 등급 약정 패키지를 특징으로 합니다. 회사는 10년 이상 가장 낮은 레버리지 수준을 유지하면서 투자 등급 약정 구조로 성공적으로 전환했습니다.
환율 변동이 결과에 약간의 영향을 미쳤습니다. CFO Hytinen은 "FX 환율 변화는 전년 대비 약 $14 million의 수익에 기여했으며, 달러 강세로 인해 이것이 우리의 전망에서 가정한 것보다 약간 낮았음을 지적하고 싶습니다"라고 말했습니다.
회사는 India를 데이터 센터 확장을 위한 중요한 성장 지역으로 식별했습니다. CEO Meaney는 "India는 빠르게 대규모 하이퍼스케일 데이터 센터 시장이 되고 있으며 우리는 향후 개발 용량 100 megawatts로 잘 포지셔닝되어 있습니다"라고 지적했습니다.
Iron Mountain은 2026년 8월 1일에 Groupe ATF의 인수를 완료했으며, 회사의 France 및 Belgium 입지를 심화하기 위한 것입니다. 경영진은 시너지 후 EBITDA 배수를 5배 미만으로 목표하고 있습니다. 인수는 상반기 수익에 약 $7 million을 기여할 것으로 예상됩니다.
경영진은 효율성 이니셔티브를 영구적인 운영 전략으로 설명했습니다. CFO Hytinen은 "변환은 다이어트가 아니라 라이프스타일입니다"라고 말했으며, 조달, 부동산 최적화, 그리고 AI 기반 생산성에 초점을 맞춘 프로그램을 진행하고 있습니다.
2026 회계연도에 대해 Iron Mountain은 모든 주요 지표에 대한 전망을 상향 조정했습니다. 수익 전망은 $7.94 billion에서 $8.01 billion 범위로 상향 조정되었으며, 중앙값에서 16% 성장을 반영합니다. 조정 EBITDA 전망은 $2.945 billion에서 $2.975 billion 범위로 상향 조정되었습니다. 조정 운영자금 전망은 $1.76 billion에서 $1.78 billion 범위로 상향 조정되었으며, 주당 $5.87에서 $5.93입니다. 경영진은 이러한 확신을 성장 계획의 강력한 실행, 탁월한 고객 서비스, 전통적인 기록 사업의 강점, 그리고 2자리 수 수익 및 수익 성장을 복합적으로 증가시킬 수 있도록 포지셔닝된 성장 사업의 확대 포트폴리오에 돌렸습니다.