TeraWulf(WULF)은 Muskie 캠퍼스의 전력 계약 용량을 1GW로 두 배 늘렸으나, 주가는 11.1% 하락했다.

TeraWulf Inc.는 최근 Kentucky Power와의 전기 서비스 계약을 수정했습니다. 이에 따라 켄터키주 동부에 위치한 Muskie Data Campus의 계약 용량이 500메가와트에서 1기가와트로 두 배로 늘어났으며, 두 번째 500메가와트 단계는 규제 당국의 승인과 전력망 인프라 구축을 전제로 2029년으로 앞당겨졌습니다.

이번 조치는 TeraWulf가 Muskie를 AI 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 허브로 확장하려는 의지를 보여줍니다. 대규모 디지털 인프라 운영에 필수적인 장기 전력 확보를 목표로 하고 있습니다.

이제 Muskie의 계약 전력 용량을 1기가와트로 두 배로 늘린 것이 TeraWulf의 변화하는 투자 서사에 어떤 영향을 미치는지 살펴보겠습니다.

TeraWulf 투자 서사 요약

TeraWulf에 투자하려면, 비트코인 채굴에서 장기적인 AI 및 HPC 인프라로의 전환이 현재의 막대한 손실과 자본 수요를 결국 상쇄할 수 있다고 믿어야 합니다. Muskie 전력 확장은 전력 확보가 병목이 되지 않을 것이라는 논리를 강화하지만, 동시에 회사의 제한된 현금 유동성과 큰 규모의 순손실을 고려할 때 단기 실행 및 자금 조달 리스크를 확대합니다. 이는 현재 주가의 핵심 부담 요인으로 남아 있습니다.

Hancock 카운티의 Justified Data Campus에 최대 482MW의 전기 서비스를 제공하기로 한 최근 승인은 이러한 급속한 규모 확대 서사와 直接 연결됩니다. 이 결정은 Justified에서의 Anthropic 20년 임대 계약과 함께, TeraWulf가 대규모 전력 블록을 장기 고객 약정과 결합하고 있음을 보여줍니다. 이러한 접근법은 Muskie의 1기가와트 구축이 진행되면서 강화되거나 재검토될 수 있습니다.

그러나 성장 헤드라인 이면에서 투자자들은 자본 수요와 계약 집중도가 얼마나 빠르게 강점에서 위험 요인으로 바뀔 수 있는지 주의해야 합니다...

TeraWulf의 서사는 2029년까지 22억 달러의 매출과 1억 5,040만 달러의 이익을 전망합니다.

TeraWulf의 예측이 주당 33.69달러의 적정 가치를 도출하며, 이는 현재 주가 대비 145%의 상승 여력을 의미한다는 점을 확인해 보세요.

다른 시각 살펴보기

가장 낙관적인 애널리스트들 중 일부는 이미 2029년까지 약 25억 달러의 매출과 11억 달러의 이익을 모델링하면서, 고객 집중 리스크도 함께 지적한 바 있습니다. Muskie 1기가와트 확장과 관련 전력 계약이 충분히 반영되면서 이러한 시각은 크게 바뀔 수 있습니다.