최근 분석에 따르면 미국 수출 통제가 우연히 중국의 국산화 노력을 가속화하여 핵심 반도체 공급망 병목 현상을 효과적으로 해소한 것으로 나타났다.

중국 기업들은 지난 4년 동안 미국 수출 금지로 인해 생긴 공백을 메우며 공급망 자급자족 실현을 위한 노력을 가속화해 왔다. 남중국포스트(SCMP) 보도에 인용된 모건스탠리의 신규 데이터는 중국 공개 시장에 진출하는 기업들의 유형에서 상당한 변화가 있음을 강조한다. 이 분석은 상하이 스타시장에서 2022년부터 2026년까지 이루어진 229건의 신규 상장(IPO)을 검토하였다.

중국 기술의 ‘병목 현상’을 겨냥한 기업의 비중이 크게 증가했다. 2026년에는 신규 상장 기업 중 약 5분의 1이 해당 카테고리에 속했으며, 이는 2022년의 10분의 1 미만과 비교하면 큰 차이이다. SCMP에 따르면, 이는 단 4년 만에 외국 기술 의존도가 높은 분야를 다루는 기업의 수가 두 배 이상 늘어났음을 의미한다. 이러한 병목 현상은 미국의 제재 및 판매 금지 조치 이후 주로 반도체 공급망 주변에 집중되어 있다. 특정 칩과 하드웨어의 판매를 차단함으로써 미국은 우연히도 중국으로 하여금 자체 대체재를 개발하고 자국 시장을 확대할 강력한 동기를 부여했다.

모건스탠리는 2026년에 이러한 부족 영역을 구체적으로 겨냥한 21개 기업을 식별했으며, 이 중 19개 기업은 반도체 공급망과 밀접하게 연관되어 있었다. 또한 이 투자 은행은 2026년에 상장하는 기업의 약 60%가 중국의 공급망 자급자족 노력에 기여할 것으로 추정했으며, 이는 2022년의 41% 대비 뚜렷한 증가세이다. 이 기간 동안 일부 규제가 완화되기는 했으나, 중국은 여전히 원자재 및 제조 장비와 같은 중요한 잔여 분야를 중심으로 해당 부문에 막대한 투자를 이어가고 있다.

궁극적으로 수년간 지속된 미국의 기술 제재는 중국 스타트업들이 외국 기술을 대체하도록 더욱 밀어붙이고 있다. 만약 그러한 제재가 하루아침에 해제된다 하더라도, 중국은 이제 미국 하드웨어에 전혀 의존하지 않고 운영할 수 있는 입지에 서 있게 되었다.