KLA는 첨단 반도체 패키징 공정에서의 수요 증가를 포착하며, ONTO와 애플드 머티리얼즈 대비 경쟁적 입지에 대한 의문을 제기하고 있다.

KLA Corporation(KLAC)는 인공지능(AI) 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 칩이 로직과 메모리의 점점 더 복잡한 통합을 요구함에 따라, 첨단 패키징에 대한 수요 가속화를 활용하고 있다. 패키지 복잡성 증가, 엄격한 성능 요구사항, 그리고 높아지는 칩 가치로 인해 검사, 계측 및 공정 제어 장비에 대한 필요성이 확대되고 있다. KLA는 AI 및 HPC 애플리케이션을 위한 반도체 패키지의 복잡성과 가치가 상승하는 것이 자사의 첨단 패키징 부문에서 상당한 성장을 주도하고 있다고 지적했다. 회사의 포괄적인 포트폴리오는 Onto Innovation(ONTO) 및 Applied Materials(AMAT)와의 경쟁에서 우위를 강화하고 있다.

이러한 모멘텀은 이미 견고한 매출 확대로 이어지고 있다. KLA는 캘린더 연도 2026년 기준 첨단 패키징 공정 제어 시스템 매출이 약 11억 달러에 달할 것으로 전망하며, 이는 전년 대비 70% 이상 성장한 수치이다. 경영진은 이 확장을 칩 설계가 더욱 정교해지고 성능 사양이 더 까다로워짐에 따라 공정 제어 강도가 높아지는 데서 기인한다고 설명했다. 하이브리드 본딩과 같은 기술 변화는 추가적인 기회를 창출하고 있다. 광범위한 HPC 및 고대역폭 메모리(HBM) 채택과 결합하여, 하이브리드 본딩과 같은 첨단 패키징 기술은 제조 과정에서 필요한 검사 및 측정 단계의 수를 증가시켜 KLA 장비에 대한 수요를 뒷받침하고 있다.

KLA의 광범위한 제품군은 회사가 첨단 패키징의 여러 단계에 걸쳐 지출을 포착할 수 있게 한다. 웨이퍼 검사 및 계측 시스템은 제조업체들이 웨이퍼 레벨 패키징 중 결함 및 공정 이탈을 감지하고 모니터링하는 것을 지원하며, 화학 공정 제어 시스템은 웨이퍼 레벨 및 패널 레벨 패키징, 그리고 IC 기판에 사용되는 소재를 추적한다. 핵심 반도체 공정 제어 부서 외에도, 첨단 패키징은 인접 부문의 성장에도 기여하고 있다. HPC 패키징 및 통합은 KLA의 Specialty Process 및 PCB 및 부품 검사 사업부 내 수요를 주도하고 있으며, 이러한 제품들의 합산 매출은 캘린더 연도 2026년에 25% 이상 성장할 것으로 예상된다.

Onto Innovation과 Applied Materials 모두 확립된 첨단 패키징 공정 제어 제품을 보유하고 있으나, 경쟁 노력을 강화하고 있다. Onto는 패키징 검사 및 계측 분야에서 특히 강력한 도전자로 부상했다. 해당 회사는 HBM 제조사와 outsourced semiconductor assembly and test(OSAT) 고객으로부터의 강한 수요에 힘입어 2026년 첨단 패키징 성장 전망치를 기존 추정치인 50%에서 약 80%로 상향 조정했다. Onto는 단일 OSAT 고객으로부터 Dragonfly 주문으로 2억 달러 이상을 확보했으며, 대부분의 출하가 2027년에 예정되어 있다. 또한, 회사의 Dragonfly 검사 비즈니스는 2.5D 로직 및 HBM 애플리케이션의 지원을 받아 2026년 2분기 동안 분기 대비 30% 성장했다. 한편, Applied Materials는 공정 진단 및 제어 분야에서 KLA를 점차적으로 위협하고 있다. Applied Materials는 점점 더 복잡한 구조를 위한 전자빔 계측 및 검사 도입 확대와 애플리케이션 점유율 확보를 위해 설계된 새로운 광학 검사 제품들에 의해 주도되어 이 부문이 2026년에 50% 이상 성장할 것으로 예상한다. furthermore, EPIC 공동 혁신 전략은 Applied가 차세대 칩 및 패키징 아키텍처를 개발하는 고객들에게 더 깊은 접근성을 제공하여, 기술 개발 주기 내에서 더 이른 시기에 공정 제어가 배치될 가능성을 높일 수 있다.

시장 측면에서 KLAC 주가는 올해 초부터 50.9% 상승하며 Zacks Computer and Technology 섹터의 15.4% 수익률을 앞질렀다. 이러한 초과 수익률에도 불구하고, KLA 주식은 과대평가된 것으로 보인다. 현재 전월평균 매출액 대비 주가비율(P/S)이 13.05배로 거래되고 있어, 광범위한 섹터의 6.32배보다 높다. 해당 주식은 현재 Zacks Value Score D등급을 보유하고 있다.

전망을 살펴보면, Zacks 컨센서스 추정에 따르면 2027 회계연도 당기 순이익은 주당 5.43달러로 전망되며, 이는 지난 30일 동안 7.1% 증가한 수치이고, 2026 회계연도 실적 대비 44.41% 성장을 시사한다. KLA는 현재 Zacks Rank #2(Buy) 등급을 받고 있다. 투자자들은 오늘 기준 Zacks #1 Rank(Strong Buy) 종목 전체 목록을 여기서 확인할 수 있다.

우리 연구팀은 향후 몇 달 동안 100% 이상의 수익을 얻을 가능성이 가장 높은 5개 종목을 방금 발표했다. 그중 연구 디렉터 Sheraz Mian은 가장 크게 오를 상위 종목을 강조한다. 이 선정 종목은 수조 달러 규모로 성장할 것으로 예상되는 우주 산업에서 운영 중인 비교적 알려지지 않은 위성 기반 통신사로, 빠르게 확장되는 고객 기반과 분석가들의 2025년 주요 매출 돌파 전망을 갖추고 있다. 모든 엘리트 픽이 성공을 보장하지는 않지만, 이 후보는 이전에 209% 급등한 Hims & Hers Health와 같은 Zacks “Stocks Set to Double” 선정 종목들을 크게 상회할 수 있다.

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KLA Corporation(KLAC): Free Stock Analysis Report | Applied Materials, Inc.(AMAT): Free Stock Analysis Report | Onto Innovation Inc.(ONTO): Free Stock Analysis Report

본 기사는 원래 Zacks Investment Research(zacks.com)에 게시되었습니다.