Keel Infrastructure는 Q1 실적 미달 후 비트코인 채굴 사업을 종료하고, 경영진이 AI 컴퓨팅 파이프라인으로 완전히 전환했다.

Keel Infrastructure Corp.(KEEL)는 전 Bitfarms로 알려진 회사로, 월요일에 2026년 1분기 실적을 보고했으며, Bitcoin(BTC) 채굴 사업을 공식적으로 종료하고 고성능 컴퓨팅(HPC) 및 인공지능 인프라로의 전환을 완료했습니다.

CEO Ben Gagnon에 따르면 이 분기는 회사의 기존 사업과 새로운 방향 사이의 전환점이었습니다. "Keel Infrastructure로의 리브랜딩은 거의 2년에 걸친 전략적 변화의 완료를 나타냅니다"라고 Gagnon이 말했습니다. "우리는 법인을 미국으로 이전했고, 팀을 처음부터 구성했으며, 라틴 아메리카 메가와트를 철수했고, 북미의 가장 높은 수요와 공급이 제약된 HPC/AI 시장에 개발 파이프라인을 집중했습니다." 그는 회사가 2026년의 임차 계약 체결을 통해 Panther Creek, Sharon, Moses Lake 개발을 진행하는 "새로운 장"으로 진입하고 있으며 "강한 모멘텀"과 "명확한 전략적 비전"을 갖고 있다고 덧붙였습니다.

재무적으로 이 전환은 초기 실적에 큰 영향을 미쳤습니다. FiscalAI에 따르면 Keel은 주당 기본 및 희석 손실 $0.21을 기록했으며, 월스트리트 분석가 합의 추정치 $0.07을 400% 초과했습니다. 회사가 Bitcoin 채굴 사업을 정리함에 따라 수익은 전년도 $47.65백만에서 $37백만으로 전년 대비 23% 감소했습니다. 이는 약 $42백만의 분석가 예측을 10% 하회했습니다. 순손실은 디지털 자산의 공정가치 변화 $41백만으로 인해 주로 전년도 $55.6백만에서 $145.4백만으로 크게 확대되었습니다.

계속되는 사업의 조정 EBITDA는 음수 $17백만으로 나타났으며, 이는 수익의 음수 45%를 나타냅니다. 이는 2025년 1분기의 양수 $7백만, 즉 수익의 14%와 비교됩니다. 이 악화는 상승된 에너지 및 인프라 비용 $15백만, 약한 디지털 자산 판매로 인한 음수 $7백만 변화, 기존 채굴 기본의 약화로 인한 전환 저항, 그리고 HPC 임차 수익이 여전히 수익 이전 단계인 것을 포함합니다.

감소하는 기존 채굴 수익과 미래 HPC/AI 임차 현금흐름 사이의 격차를 메우기 위해 Keel은 대차대조표에 의존할 것입니다. 5월 8일 현재 총 유동성은 약 $533백만으로, 약 $336백만의 제약이 없는 현금과 $197백만의 담보가 없는 Bitcoin으로 구성되었습니다. 2026년 1월 1일과 5월 8일 사이에 회사는 암호화폐 포지션의 발표된 정리의 일부로 269 BTC를 $20백만의 수익으로 판매했습니다. 최고재무담당자 Jonathan Mir는 회사의 단기 개발 파이프라인이 이 현금 쿠션으로 완전히 충당된다고 확인했습니다.

회사의 유동성 풀은 Pennsylvania, Washington, Quebec에 걸친 2.2기가와트 HPC/AI 개발 파이프라인에 자금을 공급할 것이며, 임차 계약 체결은 2026년을 목표로 합니다. 실적 공시 이후 KEEL 주식은 아침 거래에서 1% 이상 상승했습니다. Stocktwits에서 개인 투자자 감정은 "매우 강세" 구간에 남아 있으며, 토론량은 지난 24시간 동안 "매우 높은" 수준으로 유지되었습니다.